摘要：电子元器件+VR

昨日市场放量攀升，前期资金抱团龙头个股调整之后再次活跃，但市场呈现出新的景象，权重股和中小盘股起飞，情绪、题材、趋势个股挣钱效应同步提升，这是基金持仓结构差异化的重要体现，但新股超发，全面牛市概率越来越小，结构性行情依然是主旋律，同时市场震荡幅度有望加大，投资者需要注意的是要远离平庸的股票。

宏观新闻：

1、基金四季报密集披露，公募调仓路径显现，四成产品90%“高仓位”

公募基金2020年四季报火热披露中。截至目前，已有超2000只公募基金披露四季报，公募机构重仓股及后市操作策略随之浮出水面。四季报数据显示，多位明星基金经理管理的产品在2020年四季度末维持九成左右的股票仓位。根据同花顺数据统计，在已披露的2664只基金产品中，共有1130家股票市值占基金资产净值比超过90%。不过，尽管在仓位上较为趋同，但基金经理在持仓结构调整上则呈现出较大差异。

点评：当前基金主导市场行情，基金持仓结构上的差异，不仅局限于抱团龙头使得市场呈现多样化的结构行情，有利于后期平稳发展，但抱团依然会延续。

2、方正证券：关注行业高景气、业绩可验证的板块

 方正证券策略研究团队1月21日发布研报表示，时间进入1月下旬，在缴税、缴准及春节因素约束下，流动性易松难紧，春节前有望继续维持合理充裕。后续需要持续关注央行公开市场操作的投放量及创新型工具的使用。流动性环境维持合理充裕的背景下，短期内国内疫情变化与经济回升力度重新成为主要矛盾。在配置方面，方正证券建议关注行业高景气，业绩可验证的板块。整体来看，流动性宽松和风险偏好改善仍是驱动市场上行的主要逻辑，建议关注行业处于持续高景气，同时业绩可以持续验证的板块。

点评：从前期资金抱团光伏、新能源汽车、军工、顺周期板块来看，都是遵循行业景气度、业绩可验证特征，这一特长后期行情持续。

3、苹果计划推出高端VR头戴设备作为AR眼镜的试验品

苹果对头戴设备的首次尝试，将是一款价格昂贵的小众产品，且将被作为AR眼镜的先驱产品，预计将于2022年推出。这一产品预计将比竞争对手的产品贵得多，定价大约为300至900美元之间。这将是苹果自推出Apple Watch以来的首款全新产品。目前苹果的发言人对此消息拒绝置评。

点评：苹果VR头戴设备将能呈现一个全方位的3D数字环境，以用于游戏、观看视频和交流，VR在消费终端具备广阔的应用场景，且疫情原因有望将是行业发展。

4、电子元器件涨价潮蔓延至存储器：需求结构调整，交货周期拉长

根据第三方机构的统计，大约在2020年12月，存储器几大主要细分领域都开启了涨价进程。随着进入2021年第一季度，存储代工厂陆续出现交货延长情形，在原本掌控价格核心的存储原厂之外，更多影响到价格的因素开始逐步叠加。随着目前需求端的持续高涨，存储产业可能同样将迎来一次高热度周期，这也考验着整个产业环节的判断和调度能力。

点评：近期半导体、芯片、电子元器件等各种涨价，行业景气度高，而且符合科技发展战略，同样是基金抱团标的，值得关注。

热点题材（不可随意追涨）

昨日市场放量创近期新高，市场挣钱延续提升，新老题材多点开花，但市场轮动加速，市场整体震荡攀升趋势延续，但震荡幅度有望加大，操作上要更加注重个股基本筛选，同切忌频繁的追涨杀跌。今日市场热点可关注电子元器件+VR。

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