1、指数全天单边下行，创业板指跌近3%，个股跌多涨少，涨幅超9%个股逾60家，跌幅超9%个股也逾60家，市场分化、赚钱效应较差。板块上，抱团主线集体调整，军工股上演跌停潮，锂电、光伏等板块亦表现低迷，部分资金流向超跌次新，不过人气股西大门尾盘大幅跳水，煤炭、银行、猪肉、快手、机场航运等板块盘中拉升，午后，市场避险情绪升温，黄金板块走强；个股上，金龙鱼、迈瑞医疗、东方财富等抱团股集体大跌，市场短线情绪表现低迷。盘面上，养猪、机场航运、煤炭等板块涨幅居前，军工、新冠检测、电子烟等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.51%，报收3569点；深成指跌2.28%，报收15352点；创业板指跌2.89%，报收3258点。沪股通净流出29.16亿，深股通净流出6.25亿。

2、从今天的盘面来看，大盘调整，但明显缩量。股指再次回到了1月中旬的整理平台，有足够的支撑力度。当前指数已经进入近几年来的相对高位，市场中估值分化情况也十分明显。基于指数和热门行业的风险收益比考虑，今年高歌猛进发行的新基金，大概率不会去接去年大涨过的个股。性价比合理和业绩确定性较强的方向，在这个位置上显得更有吸引力。

2021年以来，结构性分化的行情一直在上演。今年以来，指数虽然创出新高，但存在正收益的个股约为全市场的三分之一。这种行情下，个股的赚钱难度大幅增加。从今天的盘面来看，有业绩保障的板块明显走强，猪肉与煤炭都居涨幅前列。但前期活跃的板块纷纷回落，这种快速轮动的走势可能意味着，年报的业绩主线必须纳入关注范围。
3、周二央行公开市场延续净回笼态势，国内银行间流动性已明显感觉偏紧，隔夜回购利率创下逾14个月的新高。业内人士指出，受央行公开市场持续净回笼的影响，早间各期限质押式回购利率均有不同程度上升，但市场整体情绪尚属平稳。央行短时间内收紧流动性，有抑制价格过热的考虑。近两日央行控制资金投放节奏和规模，或有意打击资金套利和加杠杆，但市场对央行呵护节前资金面仍有较强预期，预计月底至春节前，央行仍将适度增加投放力度，确保春节期间流动性备付需求。

4、投资方向选取上，我们认为第三轮机构新抱团崛起具有先后顺序，中线维度继续布局和坚守：当下重点看好银行、保险、地产、建筑和建材、集运、农业、化工、军工、计算机（信创+智能汽车+网络安全+IDC）、电子（面板+半导体+苹果链条）、通信设备、装配式钢结构。板块的短线波动不可避免，在没有确定性利空出现的情况下，维持对板块的看法不变。