1、大小指数持续走弱，创业板指大跌3.6%，个股普跌，涨幅超9%个股仅50余家，跌幅超9%个股近60家，市场亏钱效应显现。板块上，前期抱团板块成杀跌主力，医疗器械、锂电、光伏等板块均大幅走弱，歌尔股份、中远海控、恒力石化等抱团股重挫，部分资金流入游戏、在线教育、影视传媒等超跌个股，农业、稀土、券商等板块盘中拉升，C药易购等注册新股亦受资金青睐；从个股看，高标长华股份尾盘跌停，市场涨停个股以10元以下个股居多。整体看，资金弃高就低现象明显，节前风险偏好进一步下降。盘面上，餐饮、游戏、传媒等板块涨幅居前，航运、钴、注册制次新等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.91%，报收3505点；深成指跌3.25%，报收14913点；创业板指跌3.63%，报收3161点。沪股通净流出36.60亿，深股通净流出27.44亿。

2、去年下半年的行情，基本上是经济复苏加上资金充裕推上来的，如果资金面出现变化，双重推动下的快牛就会回到结构性慢牛。从今天的盘面来看，股指破位下行，但成交量并未放大，杀跌力度有限。

今天收盘位置的下方就是去年下半年整理箱体，支撑力量足够，股指没什么太大的调整空间。货币紧缩影响了近期的盘面，但是，货币紧缩代表着经济复苏超过预期。如果经济不振，是不可能收紧货币的。它只会造成短期干扰和波动，不会改变牛市方向。3600点重要阻力位，需要充分的消化蓄势。

3、周四央行公开市场净回笼规模持续攀升，银行间流动性依然吃紧。预计央行后续或加大投放以补充春节资金缺口，但目前资金“紧平衡”态势难有明显改善，机构对跨节资金面的担忧有所加重。国债逆回购204001最高涨到了9.99，全天基本维持在5的上方。这个数值，一般出现在半年末或者年底的时候。国债逆回购利率连续三天明显上涨，加上部分城市传出了贷款利息上涨或者额度有限的消息，很清晰地显示出市场流动性收紧了。

4、虽然现在是一个比较痛苦的阶段，指数受到抱团股和海外波动影响，我们继续维持轻指数重个股的操作策略。当前老抱团和创业板瓦解因素不完全具备（最核心信号是美债10年期收益率回到疫情前可能引发灵魂指标英科医疗和贵州茅台的真正下跌）但只有右侧博弈的交易性价值，小仓位做反弹，大部分仓位继续推荐左侧思维下的布局第三轮抱团崛起顺周期品种，重点推荐：银行、保险、地产竣工链（优质地产股、建材、建筑、家具、钢材、基本金属铜铝）、传媒（游戏+网剧）、集运、农业、化工、军工、计算机（信创+智能汽车+网络安全+IDC）、电子（面板+半导体+苹果链条）、通信设备、装配式钢结构。