摘要：业绩超预期主线+C字头情绪炒作

昨日市场止跌反弹，成交量萎缩到9000亿以下，市场两级分化严重，节前效应愈发明显，但市场结构性行情依然延续。当前市场两条主线，一个业绩超预期主线（当然业绩大幅低于预期的大幅杀跌例如昨日的上海机场），另外一个是C字头次新股的情绪炒作（一方面是超跌，另外一方面是受美国散户逼空空头刺激），但情绪类炒作主线风险极大，考验投资者真实力，建议更多精力放在业绩主线上。

宏观新闻：

1、20家企业IPO新年被按“终止键” 现场检查难度提升成“拦路虎”

据Wind数据显示，2021年年初至今的一个月内，A股IPO市场即出现了20起排队企业“终止审查”或“终止注册”的情况。相比之下，2020年4季度同类企业家数为47家，而2020年前三季度仅有30家企业IPO进度被终止。从终止的原因来看，多是发行人主动撤销上市申报材料，这也让市场明显“嗅到”IPO审核趋严的气息。据了解，监管层对于科创属性的认定也有趋严的倾向。现场检查这一“利器”在今年初得到了升级。

点评：昨日大金融板块的证券走势偏弱与IPO审核趋严，另外就是部分券商公布业绩未超预期，但上市影响是短暂的，不改证券板块中长线趋势。

2、二月首日又诞生两只百亿爆款基金

二月首日又诞生两只百亿爆款基金，南方基金旗下新发产品首募超150亿元，东方红旗下产品更是大卖逾200亿元。数据显示，本周(2月1日至2月5日)又将有30只新基金发行，仅仅今天就有15只新基金发行。

点评：虽然部分基金发布“限购令”，但不改基金超募热点，推动行情发展的根本因素未改变，后市依然可期。

3、聚焦非热门板块 机构急寻今年投资新方向

今年以来，“抱团”之辩甚嚣尘上，似乎股票的上涨和下跌都能用这个理由来诠释。事实上，在结构性估值泡沫和流动性环境发生改变的当下，机构的注意力早已从一线龙头向二线白马扩散，而择股的眼光和对风险的控制能力，也将成为今年机构实现超额收益的关键因素。中欧基金认为，当前极致的估值分化趋势后续或迎来逆转，但可能需要一个较为长期的过程。从基本面和流动性的角度来看，低估值价值股可能重新占优。

点评：前期抱团的行业核心龙头短期很难在形成合力发动一波行情，新发基金又有建仓需求，二线白马是重要的标的。

4、业内人士：充电桩行业有望迎来增速拐点

2021年以来，无论是政策层面还是市场层面，充电桩的布局都在进一步加码，各地充电桩建设力度不减。业内人士表示，随着各方不断深耕充电桩领域，进一步优化其结构，并有计划地进行扩张，充电桩将会更好地服务于社会，对促进新能源汽车产业发展，提高新能源汽车消费比重具有重要作用。

点评：新能源汽车销量不断攀升，配套的充电桩急需跟上，有发展空间。

热点题材（不可随意追涨）

伴随着春节假期的逐步临近，市场节前效应显示，指数有望维持小幅震荡整理平稳过度，市场结构性行情依然延续。美国散户把注意力转移到白银上，另外叠加缅甸政变刺激稀土板块，有色板块有望成为今天市场关注热点，但属于事件情绪类刺激，短期波动较大，同样操作难度也较大，注意把握风险和机会的平衡。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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