摘要：可适当保留一定仓位

昨日市场继续大幅攀升，但成交量依然未有效放大，节前红包行情超预期，究其原因主要有两个方面因素，一方面一月社融数据超预期，提振市场人气，另一方面南下资金通道关闭，虹吸效应暂停，存量资金回流。从盘面走势情况来看，市场依然延续了结构性行情，而且板块轮动较快，叠加节前红包行情超预期，且具备了一定的涨幅，若不是被动持股，不建议满仓持股过节，可适当保留一定仓位，以防万一。

宏观新闻：

1、央行：1月社融规模增量为5.17万亿 超出市场预期

央行发布的数据显示，1月中国M2余额221.3万亿元，同比增长9.4%，低于前值的10.1%，也低于市场预估的10.1%；1月社融规模为5.17万亿，创下历史新高，预估为4.6万亿，前值是1.71万亿元。1月新增人民币贷款3.58万亿，高于市场预估的3.5万亿，前值是1.255万亿。

点评：社融规模超越预期利于提振市场人气，昨日市场已经有所体现，而且昨日做了点评，不宜有更高的期待。

2、证券日报头版：A股三大股指全线上扬，资金热涌显露三大新动向

A股三大股指昨日全线上扬，两市合计成交金额8373.6亿元。金百临咨询分析师秦洪表示，目前看，资金在运行过程中出现三个新的动向。一是，资金更为聚焦核心资产股。即存量资金进一步聚焦于核心龙头品种。二是，资金正在寻找新的好赛道。目前看，品牌中药股受到了资金的认可，主要是因为品牌中药股和白酒股有一个共同特征，那就是历史与文化的沉淀。三是，资金关照产业拐点较为明朗的品种。这主要体现在化工板块。

点评：以上三大动向是当前市场炒作的主要逻辑，后期还将反复，且交替活跃。

3、机构再次强调券商股配置价值，两类品种适宜持股过节

“站在当前时点，券商板块估值与基本面背离严重，在业绩支撑下，再次强调券商板块配置价值。”万联证券、东方证券、兴业证券等机构纷纷乐观表态。从资金面数据看，在距离春节假期仅剩一个交易日之际，仍有大单资金积极入场“抄底”券商股。成恩资本董事长王璇表示，券商板块向来是资本市场方向选择的“风向标”。板块内，建议关注两类品种，即符合政策发展方向（如银行券商混业经营）或有创新重组意向的头部券商。

点评：昨日证券反弹为指数攀升提供重要助攻，但成交量未有效放大，短期以反弹看到，但中长线依然看好。

4、半导体产业链又现涨价 供需错配支撑行业景气持续

知名IC设计厂商紫光展锐近日宣布，因原材料涨价，供应产能持续紧张，决定将消费电子产品线的价格整体上调10-20%。另外，华虹半导体9日收涨11.43%，因其去年四季度销售收入好于预期。开源证券认为，去年下半年以来，受益于消费电子、汽车、家电、新能源等下游行业回暖，8英寸晶圆产能紧张，功率器件涨价正在上演，功率半导体行业高景气持续可期。公司方面，士兰微、扬杰科技拥有MOSFET等功率产品业务。

点评：半导体行业景气度高，是一条重要的投资主线，期间不乏波段机会，昨日军工都开始反弹，半导体同样有反弹需求。

热点题材（不可随意追涨）

市场连续的攀升，个股普遍反弹，市场挣钱效应良好，但成交量未有效放大，市场依然延续结构性行情，就当前行情而言，更适合波段性操作。可关注化工、中药、前期资金抱团调整充分板块波段操作机会。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
免责声明：本内容仅作为投资过程的参考，不构成买卖建议。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。未经许可不得复制传播。