摘要： 没有必要恐慌 调整过后市场依然具备很好的可操作性。

昨日虽然指数出现高开低走，但市场整体速度在减弱，而且上证在地产、保险、银行的带动下指数出现反弹，但市场整体挣钱效应减弱，当前还有抱团资金杀跌个股企稳，市场人气才能逐步得到恢复，结构性震荡攀升行情才会再次归来。但也没有必要恐慌，资金抱团个股已经具备了一定的跌幅，另外市场并未出现改变基本面的重大利空，调整过后市场依然具备很好的可操作性。

宏观新闻：

1、宁德时代再推百亿扩产计划锂电设备延续高景气

宁德时代宣布，控股子公司时代上汽动力电池拟在江苏溧阳投建生产线扩建项目，总投资不超过105亿元。去年12月以来，宁德时代公告的动力电池产能扩张计划投资已达680亿元。中原证券刘智认为，未来几年锂电设备会大幅受益本轮动力电池扩产潮。随着动力电池技术进步和成本不断下降，新能源汽车将不断强化性能和使用成本上的优势。先导智能是全球锂电设备龙头；赢合科技是前段涂布机、中段卷绕机的主要供应商。

点评：宁德时代和贵州茅台分别是创业板和上证主板资金抱团的龙头，是风向标，近期指数的大幅杀跌主要受抱团资金杀跌影响，虽然其他小盘个股有一定的活跃，但指数的持续调整对整个市场人气打击还是比较大的，宁德时代出利好，若能有效止跌，能够很好的缓解资金抱团的继续抛压。从近期资金抱团个股的跌幅上来看，基本的达到20%作用，按照此前经验，应该有散户去博反弹的，但由于这波是基金推动，短时间内很难找到足够的对手盘，调整时间也被延长。但从另外一个焦点来看，抱团龙头个股依然是核心资产，进过抛压情绪释放，不可能持续的无休止的杀跌，而且当前并未出现基金大面积赎回想象。

2、10年期美国国债收益率短暂突破1.6%，创一年多以来最高水平

周四，美国国债收益率出现大幅上涨，10年期美国国债收益率短暂突破1.6%，创下一年多以来的最高水平。利率走高令投资者感到不安，担心这可能是由通胀而非经济复苏推动的。10年期收益率在1月结束时为1.09%。它在2020年收盘时远低于1%。收益率在不到两个月的时间里移动了半个多百分点，对于债券市场来说相当迅速。

点评：美国10年期国债收益率达到1.5%，是心理关口，美国10年期国债收益率攀升表明资金流动性偏好降低，对于美股近期靠流动推动的上涨行情引发担忧，美债作为避险的资产，对高风险资产是跷跷板，一旦资金选择抽离，必然引发美股大幅震荡！但只是阶段性的情绪上的担忧，美债收益率不是杀美股必然因素，加息才是真正的大招，所以要观察美联储货币政策何时收紧，一旦美联储退出宽松，美股高估值泡沫必然破裂。若美股持续大幅杀跌，对A股会形成一定程度上的冲击，但也没有必要过分担心，A股经过贸易战的洗礼，任性逐步增强，而且外围市场不是决定A股走势的根本原因。况且美股还没持续大幅杀跌不是。

3、国家邮政局：《邮件快件包装管理办法》3月12日起施行

国家邮政局2月25日消息，《邮件快件包装管理办法》近日发布，自2021年3月12日起施行。办法明确了包装选用要求，包括建立实施包装物管理制度、按规定使用环保材料、包装减量化措施等事项。寄递企业应当按照规定使用环保材料对邮件快件进行包装，优先采用可重复使用、易回收利用的包装物，优化邮件快件包装，减少包装物的使用，并积极回收利用包装物。

点评：邮件快递包装管理办法的实施对可降解概念股形成利好，可降解概念此前被市场炒作过，有一定的人气基础，当前市场处于震荡调整期，市场缺乏新的主题题材，此前被市场认可的题材，在有消息面的刺激作用下，反而容易获得资金的关注，本身可降解板块市场空间也比较大，应用前景广阔。

热点题材（不可随意追涨）

当前市场挣钱效应减弱，资金风险偏好降低，防御性增强，但是逐步的趋于稳定，从高位抱团个股流出的资金在寻求新的布局方向，资金不是完全净流出，有出有进，调仓换股继续明显。在市场情绪不是很高的情绪下，以逢低布局为主，可关注军工、具备业绩支撑的顺周期品种及中盘股二线蓝筹股。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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