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1、沪指二月收长上影涨0.7%，创业板指跌6.8%，抹平今年1月以来全部涨幅，板块上，二月主线炒作主要围绕顺周期，有色、化工、银行等板块轮番上涨，此外，春节后市场风格切换，题材股表现活跃，二胎、农业、军工、环保等低位题材轮番上涨，而以贵州茅台、宁德时代为首的抱团股却持续大跌拖累指数，贵州茅台一度跌20%。
2、A股今天开盘就进入调整状态，全天没有出现有力度的反弹，但下午也没扩大跌幅。一月底流动性吃紧的时候，大盘也就回到了3500点这个区域，再下方就是去年下半年的震荡箱体，大盘在这个位置上，调整空间有限。
今天顺周期品种集体调整。美国国债收益率引发了资产价格的波动，实际上欧美政府债巨高，稍微加息，马上财政赤字剧增，偿债压力大增，必须发新债或者重新启动更高M2行动，所以这一点不必忧虑，只是短期波动而已。
年报季，现在倒是可以重点考虑一下分红行情，毕竟全球央行放水，利率走低的背景下，高收益率资产有足够的吸引力。国企大蓝筹值得关注。
3、周四(2月25日)，美国10年期国债收益率一度突破1.6%，达到一年多来的最高水平。而高利率对科技行业的打击往往尤其严重，因为该行业依赖于宽松的借贷来实现高增长，收益率的微小变化，都可能会导致获利了结。资本市场迅速作出了反应，美国三大股指下跌；大型科技、芯片股重挫；金价失守1780美元关口。欧美政府债巨高，稍微加息，马上财政赤字剧增，偿债压力大增，必须发新债或者重新启动更高M2行动，所以这一点不必忧虑，只是短期波动而已。
4、继续提示准备迎接交易顺周期逻辑的全面复苏，重点看好顺周期主线价值股如金融地产建筑能源等超低估值品种，进取类业绩弹性较大价值股品种如原材料及运输如建材、家电家具、有色（铝、铜、银）、集运、农业、采掘、传媒；顺周期主线高端制造科技股观察上涨转折信号如军工、计算机（信创+智能汽车+网络安全+IDC）、电子（面板+半导体+苹果链条）、通信设备、装配式钢结构板块。其中顺周期价值股主要和涨价及经济自身复苏有关，科技股主要和两会挂钩。
