摘要：本次杀跌和2015年杀跌有本质不同

昨日指数深V失败，各种利空充斥市场，市场情绪极度恐慌。昨日杀跌主要有一下几个原因，第一查信贷资金入市，去杠杆；第二保险巨头大笔赎回基金；第三中国电信巨无霸申请A股上市；第四私募基金临近约定平仓线，出现砍仓。表明上看市场杀跌是因降杠杆，流动性收拾预期引发的市场杀跌，与2015年因查配资降杠杆类似，但二者有本质不同，本次杀跌是因资金抱团权重股涨幅偏大引起，抱团个都是龙头品种，属于核心资产，最重要的是有业绩支撑，一旦估值回归到合理区间，必将再次获得资金关注，不会意味无休止杀跌，引发系统性风险概率较小，而2015年主要是题材股杀跌引发系统性风险。所以，当前且不可盲目恐慌杀跌，市场总归会回归正常。

宏观新闻：

1、多地严查信贷资金挪用至股市楼市 违规者将被银行提前收回
记者今日从北上深三地的多家银行了解到，各地自春节之后，一直在严查信贷资金违规进入股市、楼市的问题。一旦发现信贷资金被挪用至“两市”，将被银行提前收回。业内人士称，此举对于严防信贷资金违规进入“两市”具有重要的意义，也有助于“两市”健康平稳发展！业内律师称，若信贷资金被挪用，银行可提前收回；而若致使银行受到损失的，可涉嫌骗贷罪，甚至贷款诈骗罪。
点评：昨日午盘过后市场杀跌有该消息的作用，不过节前就有查贷款资金违规进入楼市，当时市场行情好，没有引起市场的警觉，节后主查的是进股市，叠加当前市场的弱势，该消息利空作用被放大。本身本轮的调整就是因为担心流动性收紧引起的权重估值杀跌，在市场达到极度恐慌期，各种利空消息都会会被放大。情绪释放以后，市场终将恢复平静，所以没有必要过分担忧。

2、“保险巨头大笔赎回基金”？相关人士否认

市场开始疯传此轮调整“都是保险惹的祸”。传闻直指部分大型保险机构，称其这几日内在大量赎回基金，才会导致市场下跌。对此，有大型保险机构人士向记者表示：“事实并非如此，这个锅我们不背。”“我们是在春节前调仓的，不是最近。经过前期调仓，目前我们的权益仓位基本平稳且在合理区间内。”一家数千亿元以上资产规模的保险机构坦陈公司目前的仓位情况，并直接否认了近日大量赎回基金的传闻。

点评：该消息和严查信贷资金挪用到股市类似，都是加急了短线恐慌情绪的释放，且不论该消息的真假，在一定程度上对市场形成了冲击，加速情绪的释放，缩短了调整的周期。收盘后辟谣，利于市场企稳后对此前跌幅的修复。市场各种利空传闻出现，往往是阶段性低点到来的重要信号，在市场情绪恐慌时，更应该保持理智和克制，切莫恐慌杀跌，受情绪左右。

3、磷酸铁锂产能持续扩张推动碳酸锂价格再次上调

安泰科数据显示，截至9日，国内电池级碳酸锂、氢氧化锂均价分别为5.55万元/吨、8.25万元/吨，较上月同期上涨15%、4%。疫情导致多个锂矿出口国供应受阻，而国内盐湖提锂厂产量受气温影响仍未有明显好转。安信证券表示，电池企业大幅转向磷酸铁锂路线，扩产规划积极，宁德时代等厂商均公布磷酸铁锂产能投资计划，需求放量将驱动碳酸锂持续上涨。

点评：当前市场情绪极度恐慌，阶段性低点到来，就目前的市场环境下，是为市场企稳反弹做准备的重要时机，市场经过持续的大幅调整，一旦反弹，具备业绩支撑且行业处于高景气的相关个股弹性更大。碳酸锂价格持续上涨，行业景气度高，而且此前调整幅度大，股性活跃，且有群众基础，一旦市场企稳反弹，该行业相关个股有望率先发力，值得重点关注，可关注个股中矿资源（002738）。

热点题材（不可随意追涨）

昨日市场杀跌，是近期持续调整情绪恐慌的极端期，市场上各种传言，甚至传言中国政府相关资金入市支持股市。知情人士称，此次入市是为了在两会期间避免市场短期出现较大波动，以维护市场稳定。这在一定程度上表明当前市场恐慌情绪已经蔓延，往往是行情末端的信号，且不说行情是否真的见底，但离底部已经不远了，针对当前市场走势，最重要的是为接下来市场的反弹做好准备，从超跌反弹的角度来看，具备业绩支撑且行业景气度依然高的锂电板块率先反弹，当前反弹力度强的板块，有望成为后期行情的主导力量。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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