摘要：市场逐步趋于稳定，回顾常态，市场结构性还去有望延续。

昨天市场止跌反弹，成交量萎缩，抱团个股全面反弹，市场恐慌性杀跌暂告一段落，抱团个股反弹力度有限在情理之中，本身抱团个股本轮杀跌就是消化高估值，当前虽然具备了一定的跌幅，但总体估值并未调整到严重低估状态，相应的反弹力度较小也是正常的，后期还将存在分化的预期。但不管怎么说市场逐步趋于稳定，回顾常态，市场结构性还去有望延续。

宏观新闻：

1、超预期！2月新增社融创历史同期新高
央行消息，2月社融规模增量为1.71万亿，比上年同期多8392亿元；广义货币(M2)余额223.6万亿元，同比增长10.1%；人民币新增贷款达1.36万亿元，也大幅超出市场预期，且创历史同期新高。
点评：2月社融大超预期，接近50%的增幅，创出同期历史新高了，央妈始终是亲妈，嘴上说不要，身体很诚实。从结构来看，居民新增贷款中，短期贷款有所减少，但中长期贷款依旧超季节性上涨，反映居民购房需求仍然强劲。企业新增贷款中，中长期贷款新增1.1万亿元，高于去年同期6843亿元。企业中长贷比例仍然维持在70%以上，表明实体经济融资需求旺盛，融资结构良好。对于市场而言，缓解了市场对货币政策“急转弯”的担忧，另一方面说明国内经济增长有后劲，经济在持续修复。但同时也需要认识一点，这是2月份的数据，对于当前市场而言，更重要的是后期的数据。但不管怎么说，该消息对于市场情绪提升有重要帮助。

2、传闻监管层要求基金巨赎需上报 知情人士：确有其事
近期有传闻称，为掌握市场情绪变化，及时了解公募基金流动性，监管层要求出现巨额赎回公募机构及时上报具体情况。对此，华东一家公募知情人士回应，确有其事！此类上报要求属常规监管动作，当市场出现较大波动变化时，监管部门都会了解公募资金流动情况。
点评：基金是否有大幅赎回是市场各个方面关注的焦点，大家都有一种担忧基金大幅赎回形成踩踏进而引发不可控的系统性风险。监管层要求基金巨赎需上报，表明管理层依然意识到了潜在的风险，相应的应该有了预案。自2015年股灾后，每次市场大幅波动，都在监管监控之中。另外，这两天村里连续对妖股特停，央视吹风资金回归抱团股，风向标意义很明显了。从昨日市场缩量反弹来看，阶段性效果已经显现，短期发生系统性风险概率不大。
3、拜登的“第二把火”来了！月底或公布超2万亿美元基建计划

美股三大指数高开高走，道琼斯指数涨超1%，续刷盘中历史高位，标普500、纳斯达克也均涨1%。新能源汽车股集体大涨，特斯拉大涨近6%，蔚来、理想汽车、小鹏汽车都涨超7%！消息面，拜登月底或公布超2万亿美元基建计划，刺激“第二把火”来了。

点评：近期欧美股市大幅上涨，屡创新高与A股形成鲜明对比，当前市场存在一种担忧，都以为欧美股市大幅上涨是货币政策宽松推动，与实际经济复苏不相符，担忧泡沫破裂引发持续大幅杀跌进而对全球形成冲击，所以近期欧美股市表现越强劲，A股表现就越怂。因为拜登要搞2万亿美元基建和清洁能源计划，学习中国搞基建了，对于中国而言，基建狂魔并非浪得虚名，咱们国内的高端制造，比如高铁、挖掘机之类的，美国应该需要的，基建板块可以关注，另外随着落后产能出清及行业整合，龙头市占率快速提升，八大央企新签订单市占率从 2015 年的27%提高到了当前的 37%。龙头公司在手订单为历史最高水平，订单收入保障比达到近 4 倍。随着逆周期调控政策落实，订单有望加快落地，业绩确定性强，估值修复空间大，个股关注中国中铁（601390）。

热点题材（不可随意追涨）

指数缩量反弹，逐步趋于稳定，市场结构性行情将再次回归。近期市场具备持续挣钱效应的是碳中和题材，但该题材之前也做过分析，碳中和属于长期国家战略，当前处于风口，属于题材炒作阶段，一旦风口已过去，将面临大幅回调风险，对于该题材需要一个防风险之心。操作上可更多关注低估和复苏超预期板块个股，今日可关注低估的中字头大蓝筹、超跌半导体及证券板块机会。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
免责声明：本内容仅作为投资过程的参考，不构成买卖建议。投资者据此投资，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。未经许可不得复制传播。