本周行情回顾

本周市场出走出了先抑后仰的走势，沪指全周下跌1.4%，创业板全周下跌4.01%，沪指和创业板成交量则均有所萎缩，两市整体赚钱效应下降，市场连扳高度始终在5板附近无法突破，当前依然是退潮后期的混沌阶段。本周市场资金主要围绕碳中和主题进行扩散，从碳交易，环保，电力，钢铁，电解铝到节能锅炉，资金充分挖掘了碳中和的各个分支，另外，部分叠加的周期股也有走强表现，前期机构主导的核心资产，也处于止跌企稳过程中，这里应该是调整后的第一支脚，下周依然存在二次探底的需要，一旦在3300点上方再度企稳，则有望展开新一轮的反弹行情。

图1:本周行业资金流入排名

图2:本周行业资金流出排名

从行业资金的流入与流出力度对比来看，资金以流出为主。本周资金净流入的行业只有2个，而资金净流出的行业多达59个，资金净流入最多的行业分别是电力和保险，而资金净流出最多的行业则是电子元件，医药，电子信息，券商，软件，说明场外资金更加青睐低估值板块，而电子元件，电子信息，软件等科技类板块则遭遇资金抛售。

图3:本周北上资金流向

本周北上资金逆势流入，且流入规模较大。本周北上资金单周流入达到68亿，而前一周北上资金则流出8亿，北上资金逆势大幅流入，一改此前连续流出的态势，说明北上资金在市场调整过程中开始逆势建仓。

本周重要消息解读

1，2021年《政府工作报告》GDP增长目标6%以上。

解读：2021年，完成全国增长目标应无难度，淡化经济增速，有利于经济的可持续发展，推动经济结构转型，优先稳就业保民生。

2，2021年1-2月份，中国出口金额（美元口径）同比增长60.6%，超过市场一致预期，进口金额增长22.2%，超过市场致一致预期，贸易差额为1032.6亿美元

解读：今年1-2月出口的增长实现了历史最高增速，在出口修复过程中，一方面，低基数促使本月进出口数据大幅上升，另一方面，即使考虑2020-2021年的复合增速约为15%，也说明出口已经受益于海外经济的整体复苏。

3，美国总统拜登在白宫签署总额达1.9万亿美元的新冠疫情纾困法案

解读：美国刺激方案通过后，有助于快速提振美国经济，对全球经济具有正向积极作用，但会对全球资本形成虹吸效应，相关风险也需要提前关注。

下周行情展望

图4:上证指数周K线图

本周沪指收出一根低开低走带下影线的阴线，全周下跌1.4%，成交量环比上周基本持平，MACD指标高位死叉后继续下行，绿柱进一步放大，这里已经进入周线级别的调整走势，下周存在继续下探本周低点的需要，关注3288-3320一带的支撑力度，一旦能够再度站稳支撑区域，则有望展开一轮反弹行情。

图5:创业板指数周K线图

本周创业板收出一根低开低走的阴线，全周下跌4.01%，成交量基本持平，MACD指标死叉向下，绿柱开始放大，创业板也进入周线调整走势，下周存在再度探底的要求，关注2500点一带的支撑区域，一旦缩量企稳，则将展开反弹行情。

各大机构观点

国海证券： （1）“碳中和”之 下，高耗能产业中的中小型企业将在成本压力下被迫出清，产能高、 技术先进且资金雄厚的中上游周期龙头企业有望进一步提高市场占有份额。（2）为了维持总量供需的平衡，我们预计“碳中和”将与“去杠杆”政策并行，中国经济将进一步降低对投资的依赖，并逐步迈入高质量发展的后工业时代。在此基础上，我们看好中国制造业的产业升级和消费对经济贡献度的进一步提升。（3）发展清洁能源产业符合“稳外需”的长逻辑。发展具有优势的清洁能源产业是我国稳固外需的途径之一，“碳中和”政策对发展清洁能源产业的重点强调，既符合我国“稳外需”的国家战略，又迎合国际政治需求，是一个具有长期确定性的国家政策。

山西证券：短期市场的恐慌情绪和基金赎回影响有望减弱，短期指数或迎来小幅反弹，建议投资者适当关注基本面良好，受情绪影响错杀的标的。但中期来看，抑制因素和支撑因素相互交织，我们延续宽幅震荡的走势判断。 顺周期板块方面，全球经济复苏共振，叠加美国经济救助计划，主要工业品通胀水平还将继续上行，顺周期中上游板块也将持续收益,建议重点关注逻辑最强的有色板块。另外，可以继续关注公用事业和金融板块，公用事业可以有效对冲市场短期波动；对大金融的推荐逻辑依旧是全球复苏带来的通胀走高，名义利率上行背景下，金融板块盈利有望得到更大改善，板块整体估值相对安全。

下周策略：下周是本轮市场调整以来的第五周，考虑到沪指和创业板周线均已经连续收出4根阴线，所以下周存在收阳的机会，但前提是需要对本周低点再度进行回踩确认，一旦这里能够缩量企稳，完成二次探底，则后市将进入反弹周期，即使这里不幸跌破再创新低，继续下行的空间也已经十分有限，所以下周可以在市场调整过程中，逐步逢低建仓，沪指越接近3300点，安全边际就越高，当然，在整体弱势背景下，即使参与反弹，也要控制好仓位，尽量不要超过半仓即可。

下周重点关注方向

1，碳中和

碳中和主题已经成为当前市场的主线热点，一方面，有政策的大力扶持，另一方面，碳中和的多个细分领域都处于相对低位，一旦出现利好催化，股价容易出现连续大涨，所以下周还是可以继续挖掘碳中和相关细分板块的投资机会。

2，一季报业绩

一季报业绩进入集中披露期，业绩超预期的公司有望得到市场资金青睐，可以结合去年4季度业绩表现情况，逢低潜伏业绩有望超预期的个股。