摘要：美债收益率飙升，在美股未持续大幅调整之前，影响是情绪上的

上周后半周市场止跌反弹，阶段性杀跌暂告一段落，周末市场关注焦点在“十四五”规划和2035年远景目标纲要，另外就是美国债收益率飙升引发市场担忧。但总体来看，周末消息面中性，美债收益率飙升影响相对有限，对A股影响作用逐步偏弱，在美股未持续大幅调整之前，影响是情绪上的，不改当前A股运行趋势。另外，周末各大券商就当前市场行情研判震荡筑底居多，短期市场再次形成一致性大幅杀跌概率不大。

宏观新闻：

1、“十四五”规划和2035年远景目标纲要发布
3月13日，《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》全文正式发布。提出深入实施制造强国战略，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板；推动集成电路、航空航天、船舶与海洋工程装备、机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、工程机械、高端数控机床、医药及医疗设备等产业创新发展。
点评：周末“十四五”规划刷屏，但规划内容很多，不仅是贯穿全年的题材，也是未来5年最明确的投资方向。周末发酵最多的是人工智能，碳中和（碳交易）、半导体、面板、集成电路、高端制造（深入实施制造强国战略）、生命健康等，都是在十四五规划受益的题材！集成电路、人工智能、生命健康等成为技术攻关的重点方向，板块迎来政策+景气度的双重利好，但最近市场表现不佳，一方面一涨各种减持来了，另外科技股估值相对太贵，当前资金尚未全面达成共识。但科技创新的大方向是未变的，中长线看好毋庸置疑，过程相对可能有些波折，注意把握波段性机会。

2、美国债收益率飙升！道指涨0.9%再创新高
周五美股收盘涨跌不一，道指与标普指数再创历史新高。对经济的乐观情绪继续推动投资者转向周期性股票。但国债收益率飙升，激起对科技股与高成长型股票估值的担忧，纳斯达克收跌0.59%，苹果跌0.75%、特斯拉跌0.84%、谷歌跌2.5%、脸书跌2%、微软跌0.58%等。
点评：美债收益率的飙升，周五港股尾盘杀跌，但欧股影响相对较小，，美股也上演V，道指和标普还创新高了。美债收益率上行直接引发美股高估值板块的调整，加大美股的波动率，从而影响A股高位抱团股的情绪，此前抱团个大幅调整时，美债收益率上行是重要推手，但本质上是国内流动性收紧预期下的抱团股估值调整，对于A股来说，美债利空效应边际递减，决定A股后期走势的依然是国内因素，美债利空只会加大A股波动幅度，不改A股运行趋势。

3、国金证券回应京东收购传闻：不实消息
周五，有媒体发布消息称京东正就收购国金证券部分或全部股权进行谈判，价值高达15亿美元，国金证券股价一度触及涨停，但盘后国金证券澄清传闻，称未与京东就股权出售进行过接触或讨论，未筹划任何股权转让相关事宜，公司也不存在任何应披露未披露的信息。
点评：证券板块在整个市场当中属于特殊的行业，对于短期有限提升市场人气及对未来行情走的的展望，有风向标的作用。首先整个板块自去年7月份以来，一直走震荡整理走势，但个股板块业绩是看的到的增长。另外，证券板块的龙头中信证券持续调整及配股等因素压制了板块的上涨，而本周五市场传言京东要收购国金证券股权，而且盘中也辟谣了，但国金证券一度封板，尾盘也并未大幅回落，本身证券板块重组的预期是存在的，有业绩+有故事+有跌幅，该板块是值得关注的。个股关注海通证券（600837）。

热点题材（不可随意追涨）

市场经过此前的连续大幅调整，短期小幅反弹，多空逐步达到新的平衡，短期再次持续大幅杀跌概率不大，市场有望通过以时间换空间的方式震荡整理，消化抱团个股估值。但市场结构性行情依然存在，操作上以控制仓位，高抛低吸为主，更多可关注低估值、有业绩支撑相关个股机会。就当前火热的碳中和题材而言，分化是必然，追高不可取。今日可关注超跌半导体、证券及军工。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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