摘要：外围市场环境对A股影响作用将逐步减弱

昨日全球关注焦点都在美联储，在美联储未公布利率决议之前，美国10年期国债在创新高，一度引起市场担忧，然而美联储公布利率决议以后，市场情绪趋于平静。总体来看，美国货币政策短期转向概率不大，毕竟美国疫情尚未完全控制住，且经济复苏还存在不确定性。对于A股来说，外围市场环境只要不持续大幅杀跌，影响作用将逐步减弱，A股有望进入自身节奏运行。

宏观新闻：

1、美联储：将继续维持利率不变

当地时间3月17日，美联储在为期两天的会议后大幅上调对美国经济增长预期，宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间。美联储表示，随着经济情况的改善，今年通胀率也将上升，但在2023年前不会加息。美联储决策机构联邦公开市场委员会投票决定将利率维持在接近于零的水平，并同时继续实施资产购买计划，即美联储每月购买至少1200亿美元债券。

点评：美联储利率决议会议对全球市场来说，都有重大影响，昨日会议之前美国10年期国债在创历史新高，加速了市场的担忧，然而公布了利率决议以后道指和标普再次历史新高。美联储表示在2023年前不会加息，给市场吃了一颗定心丸，而且美股只要未出现连续的大幅杀跌，对A个影响作用将会越来越小。A股有望按照自身节奏运行。

2、基金未见“赎回潮”，但发行骤降，“自购”涌现，价值天团出山

从多位基金公司渠道人士处获悉，尽管权益基金近半月净值回撤较大，但从份额变化数据来看，并未出现较大程度的“赎回潮”，基民在这一轮市场调整中呈现了较强的抗跌能力。一位大型基金公司内部人士表示，赎回情况确实不明显，但是发行变得很艰难。Choice数据显示，春节以来，基金公司一直积极购买自己的产品，坚定加仓。一季度以来，基金公司累计自购规模超7亿，自购达60次，春节后，即从2月18日至3月16日，共有13家基金公司累计自购基金超2.8亿。与此同时，多家基金公司“雪藏”两年的“价值投研天团”重新出山，如中欧基金曹名长、中庚基金丘栋荣等，产品近期表现“圈粉”。

点评：基金未出现溯回潮对抱团个股绝对是好消息，但新基金发行降温也是不争的事实，在场外资金进场减缓的情况下，前期抱团龙头个股短期出现趋势反转概率不大，更多的会更加业绩增速来消化估值，阶段性分化是必然，对于指数而言，市场有望进入阶段性震荡整理期，相应的低位具备业绩支撑且估值低的个股更容易获得资金关注，毕竟增量资金有限，存量资金场内轮动，业绩是吸引资金的重要因素。

3、我国芯片制造产能仍不足 半导体设备投资将提速

据媒体报道，中国工程院院士吴汉明17日表示，当前我国芯片制造产能发展严重滞后于需求，供给能力和需求的差距越来越大。按照目前速度，再过几年中国产能和需求的差距至少相当于8个中芯国际现在的产能，因此必须加速扩产。中银证券杨绍辉认为，随着国内晶圆厂建设高潮来临，半导体材料市场将迎来爆发，国产化前景十分广阔。

点评：芯片半导体已经讲解过多少次，大的成长逻辑及国家战略就不在累述，当前行情依然处于高景气度中，伴随着一季报逐步进入披露期，业绩预增股个更容易获得资金关注，处于行业景气度高个股更容易出现业绩超预期，对于调整比较充分的相关个股，值得重点关注。

热点题材（不可随意追涨）

昨日市场继续缩量小幅震荡整理，个股出现不同程度分化，同时板块轮动加快。在存量资金推动情况下，市场更多会转向基本面和业绩超预期个股上面来，而且伴随着一季报逐步进入披露期，市场将会围绕业绩做文章，而且前期抱团龙头个股也将更加业绩来消化估值。今日可关注低位半导体、锂电相关个股机会。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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