摘要：当前的调整本质上是A股自身二次回踩确认的一个过程。

昨天指数继续杀跌，个股也是跌多涨少，但市场总体情绪并未大幅恐慌，昨日市场杀跌有一定的外围因素，但本质上依然是A股自身二次回踩确认的一个过程。当前闹的沸沸扬扬的“新疆棉花”事件，本质上依然是中美贸易战的延续，只不过进入了拜登时代，和特朗普时代相比A股表现出了一定的任性，外围环境目前不是影响当前市场趋势运行的根本因素，伴随着近期市场调整的时间和空间逐步到位，市场有望迎来按照自身节奏的反弹行情。

宏观新闻：

1、欧洲议会取消中欧投资协定审议会议？外交部回应
据报道，鉴于中方宣布对欧制裁措施，欧洲议会决定取消《中欧全面投资协定》的审议会议！对此，中国外交部发言人华春莹在24日的例行记者会上表示，中欧投资协定不是一方给予另一方的恩赐，是互利互惠的。
点评：其实市场的杀跌与该消息有一定的关系，本质上来看，还是美国联合欧洲对中国的一种打压，其实依然是中美贸易战的一种延续。于特朗普时代相比，国家层面已经很硬气了，无奈A股依然不够自信，当相对于特朗普时代而言，A股已经有了很大的改观，虽然近期外围市场环境对A股形成了一定的冲击，但影响是情绪上的，本质上依然是A股自身有调整需求，外围环境不是影响A走势的决定性因素。

2、制造业板块利好！国务院：提高扣除比例等政策
制造业板块迎来利好，今晚召开的国务院常务会议，明确了制造业企业研发费用加计扣除比例提至100%新政细节，这是今年减税新政中力度最大的一项政策，国务院预计新增减税800亿元，而且今年10月份就可以兑现。
点评：继昨日国家发改委等13部门联合发布《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》后，国常在出利好，明确提高扣除比例等政策，这对企业而言是实在的利好。根据测算，在去年减税超过3600亿基础上，今年再给企业减税800亿，力度不可谓不大！国家对制造业支持力度明显加大，国家意在鼓励科技创新，这明显利好研发投入高的制造业企业，制造业细分板块业绩有望提振。

3、需求暴增、DRAM价格今年暴涨六成
动态随机存取存储芯片的现货价格急剧上涨，基准DRAM价格自今年年初以来已经上涨约60%，达到2019年3月以来的最高水平。由于个人计算机和其他消费电子产品的蓬勃发展以及汽车生产的迅速回升，引发了对半导体需求的意外增长，这是价格飞涨的原因。而美国对中国企业的制裁则导致对DRAM的供求关系紧张。据报道，DRAM价格预计将继续上涨，因为这种短缺不太可能在短期内得到解决。

点评：近期各种芯片缺货提价报道不断，但市场上相关个股表现欲望不是很强烈，不过依然有资金在逢低布局。究其原因在于当前抱团龙头个股杀跌估值还在延续，进而带动了整个市场杀估值，无论什么行业，只要估值相对较高，表现欲望都不是很强，这和市场情绪有关。但市场不会意味的杀估值，一旦市场情绪回暖，真正处于行业景气度高的行业，具备率先反弹的动力和空间。

热点题材（不可随意追涨）

当前市场在震荡下行，震荡筑底迹象明确，虽然外围市场环境带来了一定程度上情绪的冲击，但市场依然按照自身节奏运行，近期无论从调整时间还是调整空间来看，短期都有反弹需求，操作上不宜在悲观。题材方面，碳中和依然是市场关注焦点，只不过分化较大，一旦市场企稳反弹，碳中和有望被其他的题材所替代，板块方面可逢低布局行业景气度真正高涨半导体、芯片、锂电等个股。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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