1、市场全天弱势震荡，创业板指跌超1.5%，个股涨跌互半，涨幅超9%个股逾60家，整体分化较大。板块上，顺丰控股、汇川技术等权重大跌拖累指数下行，题材表现尚可，早盘市场小幅修复，次新股表现最强，龙头泰坦股份8连板，碳中和次之，长源电力4连板，不过，银星能源等后排个股出现明显亏钱效应，其余，氢能、钢铁、航运、锂电、二胎等题材快速轮动；个股上，资金追捧注册制新股，共同药业最高涨近120%。整体看，市场持续缩量，热点快速轮动，操作难度较大。盘面上，海南、酒店餐饮、医美等板块涨幅居前，超级品牌、HIT电池、第三代半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.91%，报收3450点；深成指跌1.26%，报收13813点；创业板指跌1.54%，报收2783点。沪股通净流出17.68亿，深股通净流入9.68亿。

2、国外的通胀已经传导到国内，而且正在向消费终端传导。PPI数据继续上涨，上游资源的价格上行还在持续。毕竟，大宗是全球的大宗，不是中国的大宗。美元放水的背景下，没有哪种商品能够独善其身。苏伊士运河堵塞事件加剧了货轮周转的压力，国际航运价还在上涨，进一步加大了物价上涨压力。中国有多种资源需要进口，通胀趋势没有出现拐点信号，实际利率下行只会推动上游资源价值重估。这是我们坚定判断顺周期品种继续担当主线的原因之一。

大盘今天小幅调整，再次回试3450点双底颈线位。缩量调整，下杀无力，市场做空力量通过反复洗盘，已经基本出清。这个位置的调整空间有限。从盘中热点来看，上午顺周期与碳中和主线清晰，下午热点散乱，明显是随机而动。

3、目前芯片短缺已由汽车向消费电子领域蔓延，汽车缺芯的主因是依赖代工模式、代工产能集中和转产困难。缺芯是逆全球化背景下供应链风险加剧的一个缩影，代工产能紧张可能将持续到2022年。这提供了一个机会，一个国产替代的机会。本来国产芯片产业链不够成熟，离下游需求还有差距。但是，现在全球芯片缺货了，国内的下游厂家必须考虑国产上游产品的替代使用方案。国内芯片代工龙头厂中芯国际4月1日起将全线涨价，这是一个强烈的信号。

4、本周推荐一季报主线下的三类细分品种：一季报【大增超预期/高股息率】+①【超跌+承接碳中和炒作资金（本周福建金森、焦作万方抢超跌反弹成功+6%）+预期改善+有催化剂的顺周期高端制造科技股如电子（本周抢中颖电子、歌尔股份反弹成功+5%）、计算机（广电运通、御银股份）、新能源产业链、军工等】/②【一带一路+超低估值且疫情消退受益+国企改革+走势稳健的顺周期价值股如银行、地产基建链、化工、机械（中联重科）等】/③【顺周期价值股之继续复苏可选消费股如旅游酒店（中青旅）、民航机场、传媒、家居（兔宝宝+4%）、医美（鲁商发展+9%）】。从大的方向上把握，顺周期价值股中更加低估的银行地产建筑链、高端制造科技股中的新能源、军工、电子计算机等看好是未来引领指数创新高的新势力。