大盘今天再次走出小幅下跌行情。早盘股指高开，全天震荡下行，但总体跌幅不大。上午大部分时间在昨日收盘点位处窄幅整理，下午波动中枢下移，最低跌至3456点，尾市平稳报收于3465点。

两市共成交7409亿，较昨日轻微减量26亿。

大盘今天走势很是平庸，越走越无趣。这是连续第三个交易日进行窄幅整理，对3500点整数关口围而不攻，但也不出现大的回落。重要阻力位关口，这种走势可以理解为蓄势。毕竟从基本面来看，没有系统性风险出现，股指上攻只是时间问题。

大宗商品价格上涨仍然在进展中。疫苗能够解决发达国家的生产和消费逐渐恢复正常，但对矿产资源丰富、劳动力密集的发展中国家来说，没疫苗只会降低产能，这进一步提升了供需紧张状况。

2021年一开年，铜价就进入到快速上涨行情中，国内外铜价已经创出新高。值得注意的是，新能源汽车等新兴产业快速发展，会继续加大铜、铝等金属的用量，境外大宗商品的价格变化会继续向国内各个环节传导。

另外，美国大豆、玉米、豆油等价格都已经大涨了，这会加大国内养殖行业的生产成本。近期CPI表现还比较温和是有猪肉价格回落压制，如果成本推动肉价回升，物价压力会推动实际利率持续下降，对资本市场产生直接的重估升值作用。

1、煤炭

煤炭、有色等资源类顺周期品种表现活跃。它们跟钢铁虽然都是顺周期大宗品种，但煤炭有色是资源类，钢铁是加工类，必须有区分。煤炭、有色商品价格上涨，是提升钢铁行业成本的，只是现在有碳中和题材，钢铁行业优势集中在龙头企业，成本上升的压力能够向下游转移。

大宗商品涨势未消，这几个板块的行情今年很有持续性。

2、芯片

全球范围内计算机芯片的短缺，让位于荷兰的芯片机制造商阿斯麦(ASML)处于最佳时期，上一季度的营业额高达44亿欧元，几乎是去年同期的两倍，去年的营业额为24亿欧元。
受芯片之母阿斯麦业绩大增消息刺激，A股市场半导体股集体走强。芯片短缺状态可能明年才会缓解，需求拉动加上政策支持，智能制造将会成长为超级大产业，芯片及相关板块的走势长线看好。

3、大消费

内循环推动大消费长期价值提升，同时通胀预期也会对消费产生刺激作用。医美、旅游、食品饮料等板块轮番起动，五一长假推动大消费题材升温。后市要注意个股的分化。

有个数据值得注意，时隔6个月，融券规模大增500亿，突破1500亿。与万亿融资市场相比，融券规模仍处于失衡状态，但其高速发展反应出A股市场正向成熟资本市场靠拢。融券数量大增，大盘走势平稳，这本身就是一种很抗跌的表现。

另外，基金发行热度降至“冰点”。新基金募集期限大幅拉长的同时，权益类基金平均发行份额创去年以来新低。今年以来已有9只基金因募集困难宣告发行失败。这可能是行情见底的重要信号。

毕竟，普通投资者近期吓得连基金都不敢买，包括社保基金在内的各路机构还在大笔杀入资本市场，知名游资频繁登榜，这个时点要相信他们高度专业的判断方向。

本周股指持续运行在向上突破的阻力位边缘，不上不下，持仓者会磨得很难受。耐心一点，行情发动的时候，必须在场。