本周行情回顾

无可奈何花落去，似曾相识燕归来。过去一周的市场可以说是似曾相识，直接点说就是行情仿佛再次回到了去年下半年的“抱团时代”。自从碳中和开始退潮以来，华为汽车带出来的智能汽车概念，直接在一开始就把新能源汽车相关的板块和市场情绪带向了高潮。但意想不到的是这却是短线市场最后的荣光，绝大多数个股个股就是一日游，真正受益的相关个股也是一路大跌。为什么会这样？因为车展是可以预见的事件，早已有许多的资金做好了埋伏，所以随着媒体的发酵带来汽车的高潮，直接把板块给砸废了。更糟糕的是，随着碳中和的反抽无力和汽车的A字回落，市场情绪俯冲向下直奔冰点，连板数量不断的减少亏钱效应越来越大，看样子短线的黄金时期要告一段落了。而另一边，沉寂许久的抱团大票或者叫核心资产板块开始出现了复苏的景象，整体重心不断上移，连续多日出现大涨的个股，或者是连着上涨的龙头中军股开始出现譬如歌尔股份，这些都是非常重要的信号。

图一：本周强势板块

可以明显的看到，医美概念，新能源汽车，无线耳机是表现最好的三个板块。尤其是医美，不仅是过去一周，还是过去两个月持续性和强度最好的一个板块，完成了明显的穿越表现。而新能源汽车概念主要还是受到车展和华为的消息刺激在周初大涨，但是在周四手周五已经消失不见。无线耳机代表的是消费电子，也有板块内的龙头歌尔股份持续大涨有关，可以继续关注。

图二：本周弱势板块

看下来表现不好的有两种。一种叫高位补跌，主要是不久之前涨的很好主线整体处于高位，以钢铁和碳中和为代表，前期有多猛现在就有多惨。第二种叫一日游或者两日游，这次的智能汽车板块就是如此，因为车展这个事情是可以埋伏的，而当前的市场环境显然承受不住这些埋伏盘的猛砸。

图三：次新开板指数

次新股，尤其是开板次新股，往往是情绪的先行风向标，有时又很依赖于大盘的走向，是很能反映市场情绪的一个指标。可以明显的看到过去一周是震荡的局面，但是受到短线情绪的持续走低在周五还是迎来了首阴。下周可以观察是不是能立刻阳线反包，而如果继续阴线向下的话是要小心破位的，次新接下来还有没有行情跟这些新开板的次新表现好不好会有很大关联。

图四：连板解析

可以明显的看到，过去的这一周，短线连板的高度是缺失的，目前最高的是名不见经传的锦泓集团，三板断层，二板居多。直接反映出了当前短线情绪的低迷，缺乏足够的赚钱效应，而这种现象是最近刚刚出现的，之前的连板都是数量颇多也五六个连板的高度是常见的局面。

重要消息解读

1. 受芯片供应短缺影响，长城汽车遭遇产能瓶颈，两大生产基地将面临停产。机构表示此次汽车芯片荒，将推动汽车零部件厂商对汽车芯片相关投资和配套产能的重视，建议关注相关的产业链受益标的。受芯片供应短缺影响，长城汽车遭遇产能瓶颈，5、6月重庆永川、徐水两大生产基地面临停产，波及包括哈弗H6、长城炮、坦克300等在内的多款热门车型。受上游汽车芯片供应影响，近期已有包括日产、福特、一汽大众奥迪等多家国内外整车厂商，开启不同程度的停产。

解读：此次汽车芯片荒，将推动汽车零部件厂商对汽车芯片相关投资和配套产能的重视。短期来看，汽车芯片荒持续，半导体产业链涨价，关注相关的产业链受益标的。汽车芯片相关标的（韦尔股份、紫光国微、士兰微、扬杰科技等）和半导体晶圆设备厂商（北方华创、中微公司等）有望受益。

2. 在日前的苹果春季发布会上， 12.9英寸iPad Pro正式发布，首次采用了Mini LED背光显示技术。此前供应链透露，苹果为了进一步提升iPad以及MacBook的用户体验，将在新品上陆续导入Mini LED技术。随着苹果新品iPad Pro亮相，Mini LED背光显示技术的首次应用，证实了此前传闻。本次苹果在iPad上应用Mini LED技术，综合性价比是有诚意的，LED产业链将受到提振。另一方面，产业链上市公司已经通过上下游合作，纷纷布局Mini/Micro LED。

解读：从整体来看，随着苹果发布iPad Pro Mini LED，有望利好已经进入或即将进入苹果供应链厂商，另外非苹果供应链厂商也有望获得间接提振

3、上周华为“造车”、卖车的消息，引爆了A股智能汽车、新能源汽车板块，相关基金表现可圈可点，有新能源汽车主题基金单周净值涨幅近9%。基金经理看好国内科技巨头入局给万亿级汽车市场带来的影响，未来在智能驾驶等领域将衍生出很多投资机会。目前A股新能源汽车板块在经历调整后估值相对合理，公募从主动基金、ETF等多个维度也在积极布局。Wind数据显示，截至4月23日，主动基金方面，近一周东方新能源汽车主题、工银瑞信新能源汽车A净值涨幅分别为8.92%、8.23%，申万菱信新能源汽车、国泰智能汽车A、嘉实智能汽车涨幅分别为7.96%、5.94%、3.89%；指数基金方面，近一周平安中证新能源汽车产业ETF、国泰中证新能源汽车ETF、博时新能源汽车ETF等净值涨幅超过7%。

解读：抱团行情的真正主力是什么？是各种基金，基金经理们的态度和行为很大程度的影响核心资产短期的涨跌和未来的走向，去年年底的抱团行情正是因此爆发，而今年年初的抱团行情的低迷也是因为基金经理们的悲观预期。而从最近的市场表现来看，核心资产的行情有卷土重来之势，华为汽车概念让各大基金重新拾起长期价值投资的信心。

下周行情展望（指数）

图五:上证指数日K线图

可以看到本周上证指数除了周一的大阳线，其它四天基本是弱势震荡的格局，然依然在5日线上方同时也是在3400-3500箱体的上沿附近徘徊，所以还是比较强的，因为本周抱团大票的表现非常不错。目前看只要抱团股延续当前良好的势头，上证指数随时可能会突破这个箱体，这也是下周需要重点关注的地方。

图六:创业板指数日K线图

创业板指数可以说是本周的明星指数了，周一一根大阳线，之后的四天继续沿着5日均线上涨且早已突破了2800点-2900点的箱体并在周五来到了3000点附近又是一根中阳线完美收官。本周的走势是明显的强于上证指数，下周一是需要关注这种加速的势头能否持续二是看看能不能带着主板指数一齐往上。

下周行情展望（交易策略）

从过去一周的市场表现来看，仿佛回到了去年下半年的局面：抱团行情越来越火热机会越来越多，短线市场情绪却越来越冷人气越来越低迷盈亏效应越来越差。但历史从来都是似曾相识而不会一模一样，我们需要关注一些条件的不同和一些演变的细节，做出一些预判和计划并在每天的交易时间随时做好应变。风格的转变在周中发现苗头，在周五进一步确认，但为了稳妥起见还需要在下周继续确认，因为这种大风格的转变不是一朝一夕也不会是一下子完成，而一旦再次确认，基本可以说短期内是无法改变的。

1.抱团大票：上一次的抱团行情的特点是全面普涨，可以说是一荣俱荣一损俱损。但这次如果抱团行情战果还能继续扩大的话，可能会是轮动，能不能有较大涨幅跟自身所处板块是不是热点会有很大关系，而且各个题材板块间的轮动会有明显的间隔时间，但已经明显看到，同一个题材板块，抱团大票再次受到大资金的青睐。

2.短线市场：行情的火热其实已经维持了相当长的时间，可以说自从抱团行情连续大跌以来，短线市场是越来越火热的，投机氛围浓厚。但这次的情况却和上一次一样，抱团行情开始起势，短线市场立马就快要不行了，可以说是明显对立的局面，虹吸效应非常的明显。从细节来看，一是碳中和的连续退潮带走了短线市场最后的荣光，碳中和之后没有任何的题材板块能有持续的连续性的表现，而本来很有希望的智能汽车板块也被埋伏资金彻底的砸废。目前看已经处于冰点，接下来一是抱团大票是不是会继续火热且对短线市场形成压制，二是自身的小周期之间的切换，能不能出现像碳中和这样强度和持续性的板块。如果都没有的话肯定是风险大于机会的。

下周重点关注方向：

1.消费

这个方向依然没有问题，不是一天两天就能改变的。但要结合当前的行情特点：一是市场风格的变化，二是我们一直在反复强调的“轮动思路”。昨天食品涨的很好的票今天直接扑街，今天涨得好的是家用电器板块，但持续性是难以保障的，因为轮动的节奏，这些都是开盘就第一时间反应过来的。没有涨过会涨，而已经涨了的如果不是医美这种则不宜追高，哪怕是医美这种有穿越持续性的也不宜追高。重点说下医美板块，周四就说了连续高潮了是要警惕风险的，周五印证了预判。周五的板块指数的跌幅一度达到了-3%，板块也有许多票出现了大跌，是这波行情一路走来最惨的一次或者叫分歧最大的一次，给两个要点：（1）短期不抄底不参与，继续观察调整幅度（2）不盲目看空，今天是强分歧但是依然无法确认是不是就此退潮，板块也没有出现破位，下周就能出结果。

2.科技

其实一样的，一是要结合风格二是要注意轮动，如果是科技的中小票那今天肯定不要指望，昨天的两个半导体涨停今天是没有溢价的。但抱团大票里的科技票现在依然涨势不错。二是各个分支的轮动，之前有表现的消费电子数字货币和芯片半导体今天肯定要调整，而之前没怎么涨的光伏今天就表现很好。这个大方向肯定是没问题。

3. 核心资产

一是注意抱团大票行情或者叫核心资产整体能不能持续下去，二是注意很可能会是轮动是局部的上涨而不会是整体，所以买阶段的核心或者叫龙头依然是首选的策略。要结合自身所处板块有没有足够的强度要结合外部的热点消息有没有持续的刺激。