大盘今天走出大幅震荡行情。早市股指开盘后短时上攻，最高涨至3471点后快速回落，最低跌至3426点后反弹，下午股指维持在节前收盘点位处窄幅波动。

两市共成交8755亿，较节前最后一个交易日增量88亿。

节日期间新闻较多，但对盘面起重要作用的无疑是与通胀相关的内容。

在伯克希尔-哈撒韦公司56周年股东大会上，巴菲特直言看到了显著的通货膨胀。美国财政部长耶伦则在接受采访时承认，由于大规模财政支出，未来某个时候可能需要提高利率水平以阻止任何经济过热。

虽然她事后澄清不会有通胀问题，就算有美联储也能解决。但经济界重要人物都谈及通胀，表明这个预期确实已经存在而且不可回避，。

五一期间各种消费大增，下游需求对于上游资源类产生直接的拉动作用，叠加国际大宗商品的持续上涨，今天节后第一个工作日，多种商品期货价格大涨。

黑色领涨，郑煤、焦煤涨停，铁矿、纯碱等涨超6%，焦炭、棕榈等涨逾5%，螺纹、LPG等涨超4%。

由于成本上涨，中下游企业纷纷发布提价通知。与此同时，宁波出口集装箱运价指数刷新历史新高。通胀正在逐级传导，这在今天的盘面得到充分反映。

大盘今天冲高回落，但跌幅不大，盘面走势异常活跃。顺周期品种走势强劲，担当了领涨角色，煤炭、有色、钢铁都处于涨幅前列。但前期热门题材疫苗今天由于美国放弃疫苗专利的消息大跌。

1、煤炭

煤炭板块今天处于领涨位置。股神巴菲特表示看到了通胀，大宗商品通胀预期得到证实。另外，上午国家发展改革委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明，对于煤炭、钢铁板块产生利好。

期货市场已经作出反应，相关商品期货价格大幅上涨，顺周期品种的股价走势明显滞后，行情有较强的持续性。

2、草甘膦

5月2日中农立华原药价格指数环比上月涨3.88%，其中草甘膦原药大涨16.9%，创数年来新高。因上游中间体供应仍受限，出口需求依旧良好。此外，日前江山股份公告，拟与福华通达进行重组，重组完成后将成全球第二大草甘膦产能供应商，促使行业集中度进一步提升。随着全球农作物种植面积增长以及转基因作物的推广，未来草甘膦需求将持续向好。

农业相关的农药、化肥有极大的行业发展空间，另外叠加一个化工产品的涨价效应，草甘膦板块今天大涨，江山股份涨停。

多家机构今年的策略报告是看好顺周期品种，但是，大部分基金经理还相对年轻，对于通胀的认识可能经验不足。88年与94年通胀太久远，2006-2007年牛市行情中煤飞色舞的惊人表现也已经过去多年，预估幅度不足可能会出现补仓动作，助长行情。

值得注意的还有一个板块，银行。根据2020年的年报统计，38家上市银行赚走A股42%净利润，总市值却仅有八分之一。市场的忽视程度，仿佛它们赚的都是假钱。

银行自带高杠杆属性，经济复苏会产生正向拉动作用。如果通胀超预期，各国央行出现提前加息，对银行是直接利好。这个可以作为一个潜力品种观察和布局。

大盘在央行暗中去杠杆的动作中表现平稳，市场内在的支撑力度足够，短期波动不必担忧。