1、沪深股指探底回升，两市个股呈现涨多跌少格局，题材股相对较为活跃，两市涨幅超9%个股近80只，二线白酒股持续发力，伊力特、大豪科技、老白干酒、青青稞酒、豫园股份等多只个股涨停，锂电股大幅分化，上游资源股集体调整，此外，市场高标股表现较弱，东方银星、山东墨龙、华银电力均大跌，总体来看，市场仍是趋势性板块轮动的格局。盘面上，白酒、国产软件、证券、造纸等板块涨幅居前，钢铁、电力、汽车、航运等板块跌幅前列。截至收盘，沪指涨0.31%，报收3497点；深成指涨0.62%，报收14506点；创业板指涨0.85%，报收3139点。沪股通净流入5.72亿，深股通净流入13.14亿。

2、管理层对于大宗商品价格变化非常关注，干预的也是期货市场的投机炒作。相关商品期货价格迅速反应，近期持续回落，也带动了顺周期品种股价大跌。但此轮价格上涨，与供给端无法扩大直接相关。就目前的情况来看，顺周期品种的供给无法快速提升，需求还在不断扩大，供需缺口的存在对价格形成支持。尤其是煤炭，夏季用电高峰很快来临，如果前期涨价导致存煤不足，后市可能出现加速购买的情况。

国外通胀还在持续传导中。6月1日起，陶氏、杜邦、盛禧奥、伊士曼等化工巨头集体涨价；另外，劳动力市场趋紧，美国各大企业被迫加薪的消息，助力物价上行。人民币升值是降低输入型通胀压力的有效方式，这必然会带来中国资产重估升值。从今天的盘面来看，大盘根本跌不下去。从上周到现在，大盘面临了多次利空消息袭击，但股指拒绝深调，盘面走势非常有节制，内在支撑力度足够。

2021年资管新规过渡期结束，银行保本理财产品正在加速退出，居民资产配置风险偏好提高，权益类资产比例上升。投资者当下布局的资产不应该逆通胀而行。基本面上，随着物价的变化，实际利率在不断下行，对股市形成利好；技术面上，现在处于箱体支撑位置。风险空间有限，合理的做法是持股对抗通胀。

3、5月21日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)在会议中指出，“打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递”。金融委的重磅发声，再次阐明了金融监管部门对于比特币的严监管态度。之所以监管层打压加密货币，主要目的是为了保护国内金融市场的流动性稳定，最大限度来稳定国内的股市、汇市。

4、五月看好的三条主线：①【主题机会关注100周年（粤港澳(世联行)、传媒（风语筑、中视传媒）、军工（光威复材、北摩高科、中航重机、睿创微纳、海格通信））+风险偏好明显改善且华为助力下的超跌科技（半导体（中颖电子、拓邦股份）、计算机（科大讯飞、中科创达）、通信（中际旭创、光迅科技）、其他（科锐国际、美亚光电、星源材质、三只松鼠））】/②【中线5月关注顺周期下主线抗通胀2.0三大细分板块的重拾升势机会（农业（隆平高科、苏垦农发）+金融（常熟银行、邮储银行、中信证券、中国人寿）+化工及建材（华峰化学、旗滨集团、华锦股份、苏博特、中泰化学、科顺股份））】/③【长线整个2季度关注以“一带一路+国央企改革+碳中和”为名义的高性价比顺周期品种（中游建筑基建链+工业高端制造，慢涨通道）】

5 从大的方向上把握，顺周期价值股中更加低估的银行地产建筑链、高端制造科技股中的新能源、军工、机械设备、电子计算机等看好是未来引领指数创新高的新势力。