大盘今天走出先抑后扬的震荡行情。早市股指开盘后维持在昨日收盘点位附近窄幅整理，短时回落，在3469点止跌企稳，出现快速反弹。股指下午维持窄幅整理状态，尾市平稳报收于3497点。

两市共成交8423亿，较上周五增量343亿。

本周末消息不少。国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议，联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，钢铁工业协会、有色金属协会参加。

管理层对于大宗商品价格变化非常关注，干预的也是期货市场的投机炒作。相关商品期货价格迅速反应，近期持续回落，也带动了顺周期品种股价大跌。

可以对比的是，去年11月，海运费居高不下，包括中国在内的多国交通部约谈各大船公司，引发集运价格的回调，也引发海控等上市公司股价一波明显的调整。

但是，后面的走势表明，如果市场供需缺口继续扩大，运费还会重新上涨，股价也会继续上涨。就目前的情况来看，顺周期品种的供给无法快速提升，需求还在不断扩大，尤其是煤炭，夏季用电高峰很快来临，如果前期涨价导致存煤不足，后市可能出现抢煤的情况。

国外通胀还在持续传导中。6月1日起，陶氏、杜邦、盛禧奥、伊士曼等化工巨头集体涨价；另外，劳动力市场趋紧，美国各大企业被迫加薪的消息，助力物价上行。

人民币升值是降低输入型通胀压力的有效方式，这必然会带来中国资产重估升值。从今天的盘面来看，大盘根本跌不下去。从上周到现在，大盘面临了多次利空消息袭击，但股指拒绝深调，盘面走势非常有节制，内在支撑力度足够。

1、证券

证券板块持续活跃。券商是大盘风向标，近几个交易日持续逆向走强，值得关注。尤其是券商和军工轮番起动，它们是对流动性最敏感的品种，一起活跃，说明市场的流动性可能出现了某些积极变化。继续关注。

2、数字货币

消息面上，中国银行原行长李礼辉日前在首届“2021西岸金融科技前沿论坛”上表示，“我们应该把数字人民币打造成全球最佳的央行数字货币，一方面确保数字人民币在高并发市场中的规模化可靠应用，另一方面加快数字金融制度建设，抓紧制定数字化金融监管、数字货币监管、法定数字货币发行等金融制度，并在全球数字金融制度和规则的建设中，主动参与并积极争取话语权。”

数字货币涨幅居前，后市会有反复活跃的机会。

3、造纸

造纸板块处于涨幅前列。纸浆原料价格上涨，造成浆价和纸价的倒挂，一些纸厂只能停机，3月以来多家造纸企业宣布停机检修。再叠加“限塑令”促使替代纸制品需求上升及环保趋严。多方因素叠加，进一步促进了纸价的上涨。五月份以来，国内主要纸企和贸易商多次发布涨价函，文化用纸、包装用纸齐刷刷涨价，行业利润增长迅速。

2021年资管新规过渡期结束，银行保本理财产品正在加速退出，居民资产配置风险偏好提高，权益类资产比例上升。

投资者当下布局的资产不应该逆通胀而行。基本面上，随着物价的变化，实际利率在不断下行，对股市形成利好；技术面上，现在处于箱体支撑位置。风险空间有限，合理的做法是持股对抗通胀。