摘要：

美股三大指数上周五集体收涨，纳指、标普500指数再创收盘新高。外围市场环境稳定，国内消息面中性。首先当前市场不具备持续大幅调整的基础，依然是结构性的轮动行情，毕竟万亿成交量在，只不过市场风格是否会有所转变还需进一步观察，因为周四、周五高景气度行业个股出现了滞涨现象，而且低估值的证券、中字头个股有明显的资金介入迹象，市场是否就此来一波削峰填谷的低估蓝筹修复行情，尚需进一步确认，不过后市市场依然具备一定可操作性是必然，关键是如何跟随市场节奏。

对市场影响较大重要资讯：

1、外汇局：A股市盈率与发达市场以及大多数新兴经济体相比都是偏低的
国家外汇局副局长王春英在国新办发布会上表示，目前，中国股票市盈率与发达市场以及大多数新兴经济体相比，都是偏低的，所以投资价值还是比较高的。债券也有比较好的投资回报，比如十年期国债收益率稳定在3%左右，显著高于实施零利率甚至负利率国家的债券！同时，中国的主权信用风险较低，人民币币值也是稳定的。外汇局副局长罕见谈到A股，说市盈率全球的偏低，挺出乎意料的！是不是村里不方便说的话，让外汇局出来发声，且不轮，外汇管理局谈话能对市场起多大作用，也不管，但能透露出一个信号，管理层以为当前市场整体的位置不高，风险不大，这在一定程度上降低了突发利空政策的概率，在一定程度上能提升市场信心。外汇局上一次说股市，还是在去年4月份。通过这张图可以看出，大A没有立刻就涨，但趋势是整体向上的，这一次呢？如果历史可以重演，接下来行情不会差，大家格局放大点，慢牛依然还在路上。

2、新消费赛道：国货当潮！
事件回顾：鸿星尔克21日在官方微博宣布，其通过郑州慈善总会、壹基金紧急捐赠5000万元物资。此后，鸿星尔克直播间被挤爆，消费者宣称要野性消费，7月22日，该直播间的观看人次突破200万；7月23日，该直播间的观看人次接近900万，达到882.6万。抖音直播间销售额破亿元，多款产品出现缺货。从而掀起了一波爱国国货潮流。周末该事件持续发酵，市场关注度较高，自从3月份中美谈话提出中国人不吃这一套之后，国民自信心逐步提升，国产品牌崛起是大势所趋，鸿星尔克事件爆发应该是必然，这个事情大火，让国潮概念股再上风口，但对于这种短期情绪刺激爆发的题材，还是要保持一定的冷静，切忌无脑盲目追高。

3、万亿级大消息！中办国办“双减”政策落地
近日，中办国办印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，靴子落地了。校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训；学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，外资不可以控股，参股学科类培训机构，已违规的要进行清理整治。这份“双减”文件杀伤力极大，就差把“不能赚钱”刻在文件开头了。要知道，节假日、休息日及寒暑假不让学科类培训，培训机构80%收入没了；中办国办严厉禁止学科类培训机构上市，资本化运作，以后谁还敢投资和烧钱？这两大杀手锏出台，对大多数校外培训机构是毁灭性打击。上周五下午港股相关教育股就开始了大幅杀跌，虽然此前市场已经有预期，但没有想到这次政策力度这么大，相应的国内相关个股是要受到冲击的，好在这个板块市值不是很大，对整个市场的冲击相对有限。不过从鸿星尔克，到教育“双减”政策说明一个问题，不能带来社会正面效应的产业，将来不会再有“造富”的机会。对于投资者而言，后期筛选股票，政治正确是一个必加条件。

热点题材（不可随意追涨）

至于此前我们跟踪的三条主线，科技主线近期涨幅偏大，有调整需求，注意把握阶段性的波段机会，可进行高抛低吸。核心资产主线方面，需要更多的关注，低估的中字头及证券有资金介入，而且资金轻易介入，一旦有资金介入，一般不会轻易结束。至于消费主线，常规的消费题材逐步被市场冷落，更多挖掘科技辅能的新型消费个股机会。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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