1、今日大小指数小幅回调盘整，沪指跌0.31%，创业板指跌0.86%，两市约3000家个股下跌，交易额突破1.2万亿元，连续第12个交易日破万亿。昨日大涨的锂电等高位热门赛道股表现分化，正极、电解液走弱，负极走强，锂矿午后部分资金回流，江特电机触板，7月以来涨幅约220%。军工股全天大涨，航母、大飞机等概念表现强势，中国船舶、航天彩虹等十余股涨停或涨超10%。另外，国产软件、光刻胶、白酒股表现萎靡，地产股有所活跃，新冠检测、疫苗等抗病毒概念股整体回调，午后农业股盘中异动拉升，隆平高科涨停。盘面上，国防军工、种植业与林业、房地产开发涨幅居前，计算机应用、化工新材料、证券等跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.31%，报收3466点；深成指跌0.79%，报收14872点；创业板指跌0.86%，报收3532点。

2、3500点是重要的阻力位，股指已经连续四天阳线，但明显底气不足，涨到这个位置上上涨力度开始放缓。盘面显示出了题材效应的特点，受政策支持的行业，军工、粮食走势积极。被市场冷落已久的银行、保险、房地产行业今天走势活跃。地产行业龙头之一的保利地产，昨天实控人增持了50万股，今天早盘快速走强，随后回落。这种底部出现的带上影线并放量的走势，有见底的可能性。

近期股指大幅震荡，成交维持在万亿以上，不是在做顶，就是在做底，就目前这种无系统性风险和流动性充裕的背景，做底的概率极大。机构调仓对市场产生了直接影响，近期有消息，有些基民要求基金经理必须买新能源股，否则就赎回。基金经理只能调仓，割肉追涨，这也能解释为什么本属于其它类型的基金买了大量新能源，某些赛道品种屡创新高。但另外一些品种被基金集体抛弃之后，市场上已经没有做空的筹码了，形成了真空。今天低估值的三傻起动，很有可能是被其他资金抄了底。

这两天盘面波动幅度明显减小，成交也从高峰减少，持续上攻量能不足，短期内可能会在目前区域继续震荡整理。前期的强势板块有疲态出现，热门品种如锂电池、芯片等不排除暂时休息一下的可能性。中报高峰期登场，近期关注重点，可以向业绩超预期的低估值品种倾斜。

3、今年以来百亿私募继续扩容，私募排排网数据显示，截止8月4日，百亿私募数量猛增5家，分别是黑翼资产、因诺资产、呈瑞投资、久期投资、睿郡资产。加上今年新晋百亿的重阳战略、同犇投资、万方资本、启林投资等管理人，最新的百亿私募家数已经增至84家。在黑翼、睿郡的加入之下，上海的百亿私募已经增至38家，远超北京和深圳。在数量上，上海依然独占鳌头。国内量化百亿私募则扩容至18家。资本市场的增量资金充足。

4、在美联储关键释放收紧政策声音的前夕，以及非常拥挤的做多赛道股的微观背景下，整体市场高低切换和风格切换确实必要性，周期、消费、金融蓝筹中期看将表现不错，而成长股内部的切换是最重要的特征。继续强调进攻的重要性，我们更看重高性价比科技成长仍是当下的主要风格，如高端制造（机床（重大突破+高景气+机构高频调研的国盛智科；高端数控机床龙头海天精工；定增获批的中国机床工具龙头秦川机床）、国防军工（不知道买啥就买军工ETF、下游整机+低估值龙头中航西飞）），通信（5G基建：主设备商中兴通讯、光模块新易盛、光器件天孚通信、交换机龙头星网锐捷）、计算机（人工智能之教育受益于校内和网课投入加大科大讯飞、信创之工业软件鼎捷软件、车联网华阳集团、德赛西威、保隆科技、和而泰）、电子（消费电子玻璃蓝思科技、耳机歌尔股份、组件长盈精密）、新能源（储能苏文电能、明阳智能）。