1、今日大小指数继续分化，创业板指走弱跌1.47%，得益于周期股走强，沪指震荡收跌0.22%，两市个股涨跌参半，成交额连续17个交易日突破万亿元。锂电、芯片、光伏等高景气板块反复活跃，锂电近20股涨停或涨幅超10%，市场焦点股盐湖股份午后涨停，成交额近160亿元，带动盐湖提锂人气回升，磷化工、氟化工等锂电上游表现亮眼，多只个股涨停；新能源车全天大涨，北汽蓝谷、广汽集团、东风汽车等涨停。另外，储能概念昨日高潮后今日分化，有色、钢铁、煤炭板块走势强劲，贵金属、铝等工业金属大涨，白酒、食品饮料、医疗保健继续疲软，军工股领跌两市。盘面上，汽车整车、有色、半导体及元件涨幅居前，国防军工、饮料制造、房地产跌幅前列。截至收盘，沪指跌0.22%，报收3524点；深成指跌0.79%，报收14901点；创业板指跌1.47%，报收3386点。

2、昨天有两条利空消息。其一是央行公布的社融数据、贷款数据都远远低于预期。中国7月社会融资规模增量10600亿元，预估为17000亿元，前值为36689亿元；中国7月新增人民币贷款1.08万亿元，预估为1.2万亿元，前值为2.12万亿元；中国7月货币供应量M2同比增加8.3%，预估为8.7%，前值为8.6%。 其二是关于阿里巴巴大股东软银将暂停在中国新投资的消息，在资本圈引起轰动。

这两条消息明显对今天的A股盘面产生了压制作用，但全天股指波动幅度不大。既然七月数据显示流动性下降，而大盘虽有震荡也已经完全修复，显示市场内在的支撑力度足够。中国电信新股发行，募资500亿，A股也什么太大的反应，走势相当抗跌。利空出现而市场没出现剧烈的下跌，只能说明这就是牛市。

外围市场环境比较平静，经济复苏正常进展中，没什么系统性风险。CPI和上月的社融数据偏低，货币政策调整空间足够，央行近期的表态说明，宽松信号已经出现。大盘自7月28日单针探底以来，十几个交易日急拉200多个点，3500-3600点区间又是前期成交密集区，有明显的阻力存在，股指在这个位置遇阻回落是正常走势。股指短期还要磨蹭一阵，耐心一点。

3、铁矿石期货价格跌向四个月低点，迹象显示全球供应增加将与中国加强钢铁产量限制并行。现在，铁矿石似乎还面临着供应方面的压力。瑞银称，力拓集团和淡水河谷的展望暗示它们将在下半年提高产量。“我们对中期铁矿石价格持谨慎态度，因为供应在增加，而需求在放缓，”Myles Allsop等瑞银分析表示，并预计明年铁矿石价格将跌破每吨100美元。“我们预计价格会在9月和10月企稳，然后继续回落。”铁矿石价格下跌，有利于钢铁行业降低成本和增加利润。

4、我们在7月底提示未来看好强度排序是【高性价比科技成长股如工业高端制造军工、机床、工业软件，新能源储能，5G，消费电子等】携手>【周指数如钢铁煤炭有色建材、种业等，景气度继续超预期且估值性价比高】>已到左侧布局的粪坑里找黄金的【大金融大消费，其中首推券商、食品等，当然本轮地产重大政策缓释，后续地产股的空间也将被打开】>高位赛道股等宁指数。风格切换不是一蹴而就的，但它正在发生，市场对于新旧世界行业的割裂导致的行情极度的分化将会不断收敛，而指数当前位置意义不大。