本周行情回顾

本周绝对是非常特殊的一周，无论是指数还是量能还是行情本身都处于剧变的状态。周一市场就呈现疲态，周二开始自由落体，但异常诡异是周二下午，券商被人为拉起于是指数V型反转，并且券商一拉就是三天于是指数也连涨三天，更不寻常的是市场量能突然出现剧烈的增加，在周二创出了1.7万亿的超级天量，其余四天也是平均在1.5万左右，这些都是从未有过的，是突然发生的，市场的背后一股强大的人为的力量在力保指数连续向上突破。当前就像个十字路口，事出反常必有妖，从历史经验来看，过了这个路口要么是一波大牛市的开始要么是一波大退潮的开始，剧变能不能成为核聚变引爆一波新的牛市我们拭目以待，从周二爆出天量之后市场的表现来看，牛市的可能性是超过至少六成的。

图一：本周强势板块

本周是属于光伏的一周，无论是 HJT电池还是硅片都是光伏下面的分支，周四更是爆发出一大波涨停潮，远不只是反弹那么简单。而风能也是跟光伏有高度的关联，碳中和大势所趋，加上周三晚间的政策利好刺激，所以光伏成了本周最强且持续性也是最好的板块。这里需要注意的是几个分支的选择，硅片已经炒过，接下来该重点关注的是风能板块。

图二：本周弱势板块

这个跌幅榜单出现了一些之前长期霸占涨幅榜的名字，譬如稀土永磁，譬如汽车电子，譬如盐湖提锂，就是不同寻常的信号，而这几个名字还都是一条线上的蚂蚱，背后都一个共同的名字——之前最强主线锂电池，所以接下来的退潮时需要时刻小心的。再说另一个扶不上墙的阿斗——芯片半导体，早已跌跌不休连滚带爬的退出了舞台，毫无任何参与的价值。

重要消息解读

1. 9月2日晚间，设立北京证券交易所的消息引起市场极高的关注度。同日晚间证监会负责人就深化新三板改革设立北京证券交易所答记者问。

证监会负责人表示，党中央、国务院高度重视中小企业创新发展和新三板改革，中央经济工作会议、“十四五”规划纲要和前不久召开的中央政治局会议都对发展专精特新中小企业、深化新三板改革作出重要部署。这次服贸会上习近平总书记明确提出，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。

据证监会介绍，建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循证券法，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。

解读：很多人也许搞错了方向，国家设立这个交易所的目的是支持中小企业的发展而不是为了让券商赚手续费，是为了实现共同富裕，所以人口与制造业是当前国家非常重视的事情，所以“专精特新”才是接下来可能的机会，而不是券商。

2．本周工业级和电池级碳酸锂价格上涨迅猛，上涨幅度更是不断加大。9月2日工业级碳酸锂华东地区均价价格为122000元/吨，与周初相比价格上调了8.93%。9月2日电池级碳酸锂华东地区均价价格为128800元/吨，与周初相比价格上调了8.97%。生意社碳酸锂分析师认为，目前碳酸锂市场需求十分紧俏，部分企业9月的货单都已经谈完售出了。随着下游扩产的放大效应，锂盐需求将会持续增加，预计短期碳酸锂价格仍旧持续上行。

解读：锂电池板块疯狂炒作的根本原因就是这个，实实在在的涨价带来实实在在的业绩预期，但再好的东西也是要看位置的，如今这么高的位置已经很难再受到持续的刺激上涨弹性越来差，一个风吹草动向下倒是跌的毫不犹豫，这就是滞涨，但只要这个逻辑还在，当跌倒一定程度的时候，资金还是会卷土重来，如此反复的循环，直到这个碳酸锂价格开始出现持续的下跌。

3．自去年6月以来，作为重要除草剂——草草甘膦价格大幅上涨。国家统计局数据显示，8月上旬草甘膦（95%原药）价格上涨至5.15万元/吨，处在近十年来的高位，同比去年上涨138.43%。需求端看，目前国内生产商订单较多，销售压力较小，海外市场采购旺盛，特别是南美市场，由于巴西百草枯禁用，对草甘膦的采购需求尤为热切，国内企业订单已经排至9-10月份。下游需求旺盛，刺激供应商调涨价格，草甘膦价格从年初约28500元/吨大幅上涨至目前约50000-51000元/吨，涨幅超过80%，主要原材料甘氨酸价格由年初的15500元/吨上涨至约25000元/吨，据卓创资讯测算目前草甘膦行业毛利润约17000元/吨。东北证券分析指出，农产品景气大周期下，草甘膦作为第一大农药品种，受益明显，且价格高度及景气持续性有望超预期。德邦证券表示，当前开工率处于历史较低水平，货源量紧俏，商品量处于低位。中长期来看，转基因作物渗透率的提高、竞品禁用政策的实施以及复配产品的推广应用有望拉动草铵膦需求稳步增长，看好草铵膦景气持续上行。

解读：涨价、涨价、还是因为涨价的驱动逻辑，涨价的逻辑就是业绩预期的兑现。但需要警惕的是，这段时间一直走趋势的草甘膦板块出现了连续的加速上涨，说明里面大部分的资金很可能要出货了。

下周行情展望（指数）

图三:上证指数日K线图

人为拉的券商，一直以为券商炒的是财富管理，周四才知道原来炒的是交易所，不管炒的是什么，上证指数是实实在在的被带起来了，哪怕这种连续的拉升是人为制造的成果，从技术的角度来说就是实实在在的量价齐升的状态，舞台即将打好，各路主线又讲开始表演。短期来说往下看3550点，往上的话暂时看3620点，虽然周五收了个阴线但整体的趋势还在暂时不必担心。上证目前是更强的那个指数。

图四:创业板指数日K线图

券商带起了上证指数，却带不动创业板指数。和主板市场的火热形成鲜明对比，本周创业板指数继续一路下跌，已经跌破了关键的3200点，六连阴反映出止不住的颓势。这是当前值得担心的也是接下来的隐患，指数之间出现了明显的背离，这种背离如果持续下去不是什么好事。

下周行情展望（交易策略）

新题材横空出世目不暇接，老题材还没退出舞台依然是天使与魔鬼的存在。到底该做新的还是老的呢，都是讲究节奏的，到了这个阶段，大赚与大亏的人做的是同一拨题材。而你需要记住的是，紧紧围绕主线，而不是那些早已退出舞台的东西，譬如白酒譬如芯片半导体。先说一些我对于当前题材的判断标准与方法论，无论是新出来的还是老的，一视同仁的来一个个参照这个标准，符合的就做，不符合的吹的再凶没用：（1）能不能落实到业绩上 （2）空间决定还有没有预期差机会 （3）板块强度反映是不是市场资金的选择。这个市场，历来是“炒新不炒旧”，再好的东西如果位置太高了那也是要小心的，而再糟糕的东西如果位置很低到了利空出来时都跌不动了这就是属于未来的机会，曾经有位公募基金大佬说过这个类似的观点：“悬在高空的东西，出来一个利空，哪怕是假的，你也要当成是真的。趴在底部的东西，出来一个利好，哪怕是假的，你也可以当成是真的”。说了这么多，就是想告诉你们预期差是个什么玩意。单边市场里，没有谁会一直涨下去，也没有谁会一直跌下去，但什么时候能把握好转换的时点这才是关键所在。说了这么多，就是想告诉你们当前就是一种可能转换的时点，不会一蹴而就的发生，但要小心这个过程的开始，不识庐山真面目只缘身在此山中。

下周重点关注方向：

1.北京交易所

周四晚横空出世群情激昂，我当时的想法就是让子弹再飞一会，第一，业绩上明显不能直接落地，或者说概念太宽泛，到底利好哪个行业呢？有人会说券商，这里就涉及到第二个——空间，券商都已经连涨了三天了，一直以为炒的是之前财富管理的逻辑，现在都知道了是埋伏的交易所。所以周五券商的高开简直是无脑卖的节奏，还去追的人就不说什么了。那还能不能做呢?我的建议是往“专精特新”这个方向考虑在，这才是隐藏的潜在机会，也是国家设立北京交易所真正的目的。是为了让你券商赚手续费的吗，开什么玩笑。是为了中小企业的集体发展是为了共同富裕的，要领会这个含义。

2.光伏风电

业绩能落地，无论是政策层面的支持还是电价的上涨。位置也很合适，整体并不算高。板块方面昨日涨停潮符合启动要求。三个全都满足，所以给予推荐！就是这么简单。

3.工业母机

短期考验节奏，中期持续看好。因为无论是业绩预期驱动逻辑还是整体的位置还是空间还是板块的强度，也是全部符合要求。机床行业本身也到了十年一换的时期，无论是国产替代还是出口都有足够的驱动逻辑，所以同样给予推荐！