摘要：

上周五美股三大股指涨跌不一，总体波幅幅度不大，外围市场环境影响有限，国内消息面中性。伴随着半年报披露接近尾声，高景气度行业业绩兑现，短期也走出了阶段性的大幅震荡，以消化业绩带来的冲击，同时当前低估值权重个股主导指数行情，而且具备了持续的挣钱效应，后市市场有望在深圳和创业板震荡趋于平静，上证小幅修正之后，三大股指再次形成一致性上涨预期，进而挑战甚至突破前期平台压力。

对市场影响较大重要资讯：

1、北交所首批业务规则出炉 七大要点来了
9月5日，北京证券交易所就上市规则公开征求意见，主要内容有：上市标准平移精选层的四套“财务+市值”的条件；停复牌管理更加严格；为引入做市机制、实行混合交易预留制度空间；探索与公司制交易所相契合的会员管理制度；对现金分红比例不作硬性要求；允许在充分披露并履行相应程序的前提下，合理设置低于股票市价的期权行权价格，以增强激励功效；符合新三板基本挂牌条件或创新层条件的，鼓励进入相应层级挂牌交易。周末北交所题材继续发酵，虽然相关业务规则出炉，但最核心的投资者门槛标准并未出台，若投资门槛过低，可能分流A股部分资金，若配套同时降低科创板、创业板投资门槛有望对市场带来一定的证明影响，不过北交所自上周五高开低走之后，短期有望应该个股的分化，毕竟市场人气在，但短期很能形成主导市场行情的题材，对于投资者而言，以短期爆发的题材股来对待，重点提到的专精特新方向，同时耐心等待后期投资者介入门槛的出台。

2、投资圈刷屏！量化“收割”A股50%交易量？
9月3日，投资圈被一则“量化交易贡献了A股一半的交易量”的消息刷屏，让不少投资人恐慌，甚至有的指出量化是AI收割机，主观投资会被收割。对此，记者采访多家头部量化机构及券商，其表示，这数据完全失真。而从长期来看，量化投资也并不会影响主观投资。而据记者了解，目前已有多家头部量化私募出手封盘，以保护超额收益。周末在投资圈刷屏的，是大家在说的量化交易，有人说规模是大A成交量三成，那就是5000亿；更有夸张的说五成，差不多是7000亿，实在难以想象！当前量化资金规模已经超一万亿，确实是当前市场的重要参与者，但具体在交易量的多少，目前尚未有准确的数字，当前市场关注度如此之高，其权重确实达到了影响市场地步，国内对于量化资金的管制相对还比较宽松，国家层面应该有相关的具体数据，当前对市场形成何种冲击，尚难以判断，当前市场关注度如此之高，相关会引起管理层关注，耐心等待后市相关政策的出台。

3、A股罕见万亿成交背后，炒楼资金悄然“转场”股市

9月1日，证券时报报道，某头部券商客户保证金突然猛增近5%，过去四个交易日，增幅接近10%，引起市场广泛关注。保证金猛增的背后，是市场上的热钱突然多了许多，据分析认为，热钱有三股来源，分别是一级市场、银行理财，以及最主要的来源地——楼市。虽然深圳不少楼市资金近期都流入了股市，但这些资金更多是把股市当成一个中转站，一旦楼市预期发生积极改变，他们又会回流楼市，毕竟那才是他们的主场。周末市场对该消息关注度同样很高，关于有多少炒楼资金流入股市，难以判断，不过从2020年中国居民财富达549万亿，金融资产占比57%来看，后期依然有很大的上升空间，在房住不炒的大环境下，证券在居民资产配置中的低位是逐步提升的。

热点题材（不可随意追涨）

当前高景气度行业个股大幅波动，叠加北交所的搅局，市场呈现小幅震荡，个股分化行情。而我们跟踪的三条主线也走出分化行情。新能源主线方面，光伏、风能相对强势，短期有望分化，注意把握个股机会，尽量不要追高；高端智能制造方面，尤其是工业母机部分个股已经具备了阶段性反弹需求，部分个股开始活跃，针对该主线依然是注意把握个股机会；稀有小金属主线，当前依然还处于调整的阶段，暂时可观望。至于北交所题材，当前看难以形成新的主线，不过对于个股筛选方面叠加北交所概念是加分选项。

郭小伟 执业证号：执业证号：A0660614010001
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