本周行情回顾

本周市场沪强深弱，年内总体走势最为强劲的399006创业板指数反倒是近期走势最为疲弱的指数，相比之下，沪指在进入9月份之后走势极其强势，连续多日持续在5天均线上方运行，而深成指与创业板指数相比较而言较沪指要逊色不少，深圳成指勉强站上20日线，而399006创业板指数仍然受到20日均线的压制。

就盘面而言，本周市场表现最好的板块仍然是属于资源类方向，煤炭与钢铁板块是市场单周涨幅冠亚军，其他如有色金属锂电池等表现也是可圈可点。煤炭本周板块指数暴涨13%，钢铁板块指数涨8%，有色金属涨7%，锂电池指数涨4%。基本是资源类的方向表现极其优异，煤炭方向在行业龙头中国神华的带动下，板块持续优异表现，陕西煤业、兖州煤业、山西焦煤、潞安环能等均走势强劲，其中山西焦煤实现了快速翻倍的优秀涨幅。钢铁、有色方向也是牛股不少，总体其他非资源类的股票大多数走势平庸。

图一：行业资金流入流出排名

从行业资金的流入与流出力度对比来看，本周资金总体以流入为主。突出表现在资金流入的行业板块相对集中在电子信息、银行、酿酒、有色金属、港口水运、旅游酒店、贵金属、水泥、钢铁等，与此相对应的，资金流出的板块数量要多得多，船舶制造、包装材料、商业百货、纺织服装、券商信托、农药兽药、民航机场、安防设备、石油、文教休闲、化肥、装修、交运物流等等超过半数以上的板块是资金净流出。

图二：两市融资余额走势图

代表两市融资余额的绿线在最近半年持续攀升，说明资金在持续看好A股并认同目前市场的上升趋势；相对于沪深300指数的表现，两市融资余额的走势要更加稳健增长，量在价先，看好未来指数上升行情。

图三：北向资金走势图

北向资金本月大幅净流入452.67亿，说明海外市场持续看好中国股市

本周重要消息解读

1，【北美最大铝业会议：铝供应紧张局面短期内难以缓解 最长可能要五年时间】

在9月10日结束的北美最大铝业会议上，生产商、消费者、贸易商和航运公司一致认为，引发大宗商品市场震荡并推动铝价升至13年高点的全球供应链问题不太可能在短期内得到缓解。许多与会人士预计，2022年多数时间供应问题将继续拖累该市场，一些人预测最长可能要五年时间才能解决问题。几位与会人士表示，劳动力短缺是他们最大的问题，不知道形势何时会缓和。

解读：铝供应紧张局面短期内难以缓解，最长可能要五年时间，说明铝价很可能在未来较长时间维持在高位运行，利多股市有色金属板块铝业类上市公司。

2，【上海：支持专精特新“中小企业”和“小巨人”企业上市】

上海正在制定《上海市“十四五”促进中小企业发展规划》，将加快构建优质企业梯度培育体系，加快培育一批创新能力突出、竞争能力强、成长潜力大的优质中小企业。一是发展专精特新“中小企业”，形成“全年受理，分批发布”的机制，引导更多中小企业走“专精特新”发展道路。二是加强融资服务，发挥国家中小企业发展母基金等投资基金的作用，支持专精特新“中小企业”和专精特新“小巨人”企业上市。。

解读：上海提出将加快构建优质企业梯度培育体系，加快培育一批创新能力突出、竞争能力强、成长潜力大的优质中小企业，突出强调支持专精特新中小企业和小巨人企业上市，符合经济发展的实际需要，有利于实体经济的良性发展。利好中国股市智能制造与工业4.0等板块

3，【美股三大指数高开低走集体收跌 在线教育股跌幅居前】

美股三大指数高开低走集体收跌，道指跌0.78%，本周累跌2.15%；标普500指数跌0.77%，本周累跌1.69%；纳指跌0.87%，本周累跌1.61%。其中道指、标普500指数连续5日收跌。在线教育股跌幅居前，好未来跌超8%，高途、新东方跌逾7%。大型科技股多数走低，苹果跌超3%，为5月份以来最大跌幅，此前美法官批准了Epic Games对苹果公司支付渠道发出的禁令，特斯拉、谷歌跌逾2%。航空股遇挫，美国航空跌超6%，西空航空、达美航空跌超4%。中概股多数下跌，向上融科涨超8%，蔚来、理想汽车跌超1%。

解读：美股周五收市后三大指数齐跌，跌幅均不超过1%，这对于下周一股市开盘构成一定的利空。

4，【福建莆田共发现6人核酸检测结果呈阳性 为3名学生3名家长】

今天晚上，福建省莆田市召开新闻发布会，介绍疫情防控最新情况。发布会上通报，2021年9月10日，福建莆田市在对仙游县枫亭镇一小学在校学生新冠病毒核酸检测时，发现2名学生（为亲兄弟）核酸检测结果呈阳性，立即扩大核酸采样又发现4人（1名学生和3名家长）核酸检测结果呈阳性。截至9月10日18时，共发现6人检测结果呈阳性。。

解读：在党和政府的领导下，国内疫情的防控工作已经做的是非常出色，正是得益于有效的疫情防控治理，我国的国民经济才得以快速恢复并实现较高增长速度，这在全世界范围内都是非常罕见。福建莆田地区发现的6人新冠疫情检测阳性结果无碍大局，但是仍然要高度重视。

5，【证监会核发3家公司IPO批文 本周共有9家公司获得批文】

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：浙江盛泰服装集团股份有限公司，春雪食品集团股份有限公司，湖南丽臣实业股份有限公司。证监会本周还核发了科创板和创业板批文各一次，分别有2家和4家公司获得批文。至此，本周共有9家公司获得IPO批文。。

解读：本周共有9家公司获批证监会IPO批文，数量相对可控，两市目前日成交金额连续一个多月保持1万亿以上的牛市成交量水平，完全可以承接9家公司IPO的抽血。

6，【央行：8月末M2余额231.23万亿元 同比增长8.2%】

央行数据显示，8月末，广义货币(M2)余额231.23万亿元，同比增长8.2%，预估为8.4%，前值为8.3%。狭义货币(M1)余额62.67万亿元，同比增长4.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.7个和3.8个百分点；流通中货币(M0)余额8.51万亿元，同比增长6.3%。当月净投放现金342亿元。

解读：央行数据显示，8月末，广义货币(M2)余额231.23万亿元，同比增长8.2%，；狭义货币供应链M1与通货M0等均是正增长，这说明社会的总体存量资金是在增长的，国内经济的发展态势也是健康的，人民银行的经济管理职能发挥的相当有水平

7，【锂电产业链部分产品价格继续上涨 金属锂涨2万元/吨】

上海钢联发布的数据显示，今日锂电产业链部分产品价格继续上涨，金属锂涨2万元/吨，碳酸锂涨3000元/吨，氢氧化锂上涨2000-2500元/吨，三元材料涨2500-5000元/吨，电解钴涨800-1000元/吨

解读：锂电产业链部分产品价格继续上涨，金属锂涨2万元/吨，碳酸锂涨3000元/吨，氢氧化锂上涨2000-2500元/吨，三元材料涨2500-5000元/吨，电解钴涨800-1000元/吨，说明目前市场锂电产品的供给依然是不能有效满足需求，所以价格才会持续走高。利多国内股市锂电池板块

下周行情展望

技术上看，上证指数在进入九月份后持续在5日均线上方运行，说明大盘目前处于极其强势形态。未来市场能否再创新高反弹，取决于市场量能能否有效持续放大，预计走震荡攀升的可能性大；指数既然是强势格局，那么继续以逢低做多为主。

各大研究机构最新观点：

1，联讯证券

联讯证券指出，从技术的角度看，今年市场行情整体呈现收敛三角的形态，在重要的分水岭处，市场用三根阳线形成了对阻力线的强势突破，意味着后续大概率应该有一波向上的大行情。跨年度行情已经开启，短期会冲破3050点的阻力区域，在春季行情的攻势中向今年年内3300点的高点迈进。。

2，国泰君安

　国泰君安坚定看好9月券商上涨行情。以史为鉴，当前券商板块上涨空间充裕。参考历史两轮牛市，券商板块当前上涨空间依然充裕。回顾2005-2007年和2014-2015年两轮牛市，券商板块作为“牛市旗手”，在大盘行情中涨幅显著领先。相对比而言，在2019年1月开始至今的慢牛行情中，券商板块涨幅明显不足，依然有充裕上涨空间。

　　不惧下跌，越跌越买。9月3日，券商板块在连续3个交易日拉出阳线后，遇重大利好反而走出高开低走行情。但我们认为中线行情并未结束，投资者无需为此恐慌，下跌调整即是加仓良机，建议越跌越买，积极配置。。

下周重点关注方向：

1，核心资产

根据相关报道，在美国股市，占据美股数量19%的上市公司，占据了美股总市值93%的比重；在香港股市，占据港股数量21%比重的上市公司，占据了港股总市值96%比重；这说明，在成熟发达金融市场，核心资产才是股市的未来

近期，以600519贵州茅台为代表的核心资产方向，股价弹性佳，对于指数的涨跌影响非常显著，借鉴港股与美股，核心资产方向的优质上市公司，值得长期关注。

2，稀土永磁

稀土市场供给需求间仍存博弈。当前稀土市场分离企业现货供给整体紧张，以氧化镨钕为代表的轻稀土及以氧化镝铽为代表的中重稀土厂商报货均少，市场流通货源仍然有限。而下游金属企业寻货积极度周内略有下降，偏高的氧化物价格令以磁材企业为主的下游多刚需补库或降库观望，市场整体成交限入僵持。贸易企业周内报货略显积极，有部分甚至显现出变现意愿。当前市场62万元/吨之下的氧化镨钕以及270万元/吨之下的氧化镝货源仍十分稀缺，建议关注近阶段相关氧化物成交价量对于稀土市场基本面的印证。此外，当前僵持下的市场仍需关注磁材企业需求的刚性化程度以及冶炼分离企业的减停产影响度，预计稀土价格短期内或仍维持高位震荡，但需警惕情绪预期可能出现的弱化