1、大小指数延续分化，半导体芯片股走弱，科创50指数跌近3%。两市成交额超1.4万亿，连续第39个交易日破万亿。涨价主题的化工、煤炭、油气、有色等板块持续大涨，磷化工板块再掀涨停潮，川发龙蟒、云图控股等超10股涨停；有机硅概念大幅拉升，兴发集团封板，合盛硅业探底回升涨5%。从盘面上，磷化工、元宇宙、草甘膦、钛白粉、煤炭等板块涨幅前列，景点旅游、MCU芯片、半导体元件、机场航运等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.33%，深成指跌0.45%，创业板指跌1.17%。北向资金全天净卖出38.24亿元，其中深股通净卖出32.33亿元。

2、场中热点仍然集中在顺周期品种。顺周期品种是三年不开张，开张吃三年。一旦开涨，爆发力度惊人。暴涨后的大幅震荡，吓跑的主要还是散户，机构后知后觉，开始喊出第二轮顺周期行情开始并逐渐加大配置。主导周期股上涨的是供给侧逻辑，价格中枢上涨是必然趋势。当前大宗商品“限产+限价”不改基本面，整个趋势没有结束。不过暴涨后的价格，已经不适合普通投资者再去随意追涨了。

运输板块今天异动，中远海特等涨停。海运龙头中远海控调整了两个多月，再次起动，热度开始从集装箱船向干散货运输方向扩散。目前运输方面供不应求的局面并未改变，已经出现了航运公司用散货船运输集装箱的现象，行业利润继续增长。有色板块活跃，供给短缺令铝价继续上涨，黄金、铜等滞后品种出现补涨行情。

今天两桶油和房地产板块都稳健上行，以前它们一涨大盘就崩，今天大盘走势平稳。说明整个市场环境已经升温，流动性预期继续提升，大盘没有系统性风险，看看明天能否挑战3731高点。

现在资源板块虹吸效应明显，如果资源板块不进行大的调整，其它板块难有大的表现。但牛市行情中，每个板块都会有机会，只是时间问题。最重要的就是别乱调仓，追涨杀跌踩错节奏就浪费了这样一轮行情。

3、近日，国家发展改革委办公厅向各地方和有关企业发出通知，就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖工作做出安排，要求推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要，守住民生用煤底线；发电供热企业和煤炭企业在今年已签订中长期合同基础上，再签订一批中长期合同，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。目前价格签长协，不影响煤企利润，形成利好。不过近期涨势过猛，动力煤与双焦的走势可能会出现分化。

4、我们维持周期资源股仍是领涨最强，但中期买点已经不好，长期看经历了多年的沉寂后，本轮周期资源行情后续应跑赢商品，估值中枢将会上移，行情没有结束，强势股只能当短线来做设好止盈止损，此阶段更加中期推荐铜铝黄金和油气股。可选消费是我们看好的9月赢面和赔率较大的品种，短期受福建疫情影响回调，不改中期继续看多，是一次短暂的考验。越靠近四季度，是时候准备布局金融地产股的“暴动”，而中字头品种继续稳步向上推进。科技主赛道，我们的观点是少量仓位配置新能源ETF、军工ETF、科创50ETF，主要的机会在今年年末。