本周行情回顾

本周只有四个交易日，大盘的表现真是应了经典的节前效应——无心恋战。回顾一下，周一就开始出现很大的亏钱效应，周二直接来了个暴跌，周三继续补刀，周四则是来了个全面大反弹，这种暴涨暴跌本身就是不好的信号。指数从失真到共振杀跌，市场情绪持续退潮，主线题材持续退潮，有外部利空的因素，最直接的就是这波的“双控”，也就是限产限电，直接扼杀了场外的驱动逻辑，扼杀了产能就等于扼杀了业绩的预期，没有了预期就没有资金接力的意愿也就没有了持续性，屋漏偏逢连夜雨，还有外围市场的大跌继续把全球的投资情绪带向冰点。当然更主要的是这波主线风格里的两大题材，无论是锂电池还是能源，都已经涨了太长时间涨幅也过于巨大，故事总有结束的一天，这种时候也总是要来的，而当它真的来了之后所有人还是感到如此痛苦。当然也不必过于悲伤，过去的这十年都是这个剧本，节前大调整，节后大反弹。

图一：本周强势板块

可以明显的看到，本周这种连续退潮的行情里，消费类的白酒和猪肉出现了一些持续性但也不用期望过高。然后是绿色电力走出了持续性，所谓绿色电力就是指光伏发电和风能这些新能源。周五的锂电池和盐湖提锂再度归来，但当前也只能先当作是反抽来看待。

图二：本周弱势板块

看看前三天是哪些在下跌，还是连续的暴跌，稀土永磁、化工，草甘膦。典型的还债阶段，跟以往每一次的退潮并无分别。这种连续的暴跌无论是出于什么原因，可以说这些一路走来的主线板块已经开始退出舞台了。

重要消息解读

1.数据显示，8月海外最大中国股票基金-安联神州基金再次减持宁德时代，这是在6月、7月减持宁德时代之后，再度减持。管理人安联投资非常看好中国的新能源车领域的投资机会。这只基金也是全球持有宁德时代最多的基金。连续3月减持，真得恐高了吗？从减持幅度来看，安联神州基金8月减持的幅度较前两个月明显缩小。基金君综合了解到，安联神州基金对中国新能源车领域的长期投资机会是比较看好的。机构人士推测，连续3月减持，可能是因为估值过高。而即便连续三月减持后，宁德时代依然是这只基金的第一大重仓股。

解读：又是屋漏偏逢连夜雨的一个利空，减持有两种，一是高位利好兑现，二是看空至少是中期的走势，显然在这个位置这两者都具备。不过这也是再次给了一个观察强度的好机会，就像上一次的减持利空出来之后却一路涨到了现在。

2．近日，国家能源局印发《新型储能项目管理规范(暂行)》的通知。通知中强调，新建动力电池梯次利用储能项目，必须遵循全生命周期理念，建立电池一致性管理和溯源系统，梯次利用电池均要取得相应资质机构出具的安全评估报告。已建和新建的动力电池梯次利用储能项目须建立在线监控平台，实时监测电池性能参数，定期进行维护和安全评估，做好应急预案。与之前的《征求意见稿》相比，本次《暂行管理办法》在适用范围部分限定了“对外提供服务的储能项目”这一条件，通过储能服务的边界来进行管理，相对来说为储能服务提供了更加灵活的发展空间，将会更好地引导新型储能项目有序发展。

解读：这就是储能板块最近开始回暖的原因，新能源方面是创造新的“能量”，而储能的逻辑就是储备这些能量，在资源全球短缺的时候，在电力供应严重不足的时期，能够把电力储备起来，这个想象力够大。

下周行情展望（指数）

图三:上证指数日K线图

指数终于不再失真了，因为一起共振往下一起死了，最近连续的背离大概率会有今天这个结果，难不成真有人觉得指数还会逆势向上？今天破了3565点的位，暂时就不要想3731点了。短期来说下方到3312点还有较大的空间，3565会成为节后归来的压力位。我个人觉得反倒不用担心，当危险已经明朗时只需耐心等待企稳即可。最怕的是给与希望时的暴击，就像半个月前挑战3731时，谁都想不到历史前高的压制反噬导致今天这般的惨烈。

图四:创业板指数日K线图

在这波大退潮里，创业板却是有些出乎意料的稳住了，一直没有跌破3100的重要支撑位。但也只是稳住了而已，可以说创业板跟主线风格息息相关，创业板是先于整个市场下跌的。那对于整体来说创业板是不是能率先走出反弹就尤为关键，反之如果还是跌破3100点则恐怕整个市场还得继续跟跌。

下周行情展望（交易策略）

我总结了下，市场总是在重复一件事情，这就是高低位切换，无论是长期的高低位切换还是短期的高低位切换，没有什么题材板块是能永远涨下去，在故事进行的过程里享受泡沫，在故事快要结束的时候及时退出，所以一个风格一种题材的结束对其他题材来说并不是坏事，尤其是今年这种极为强烈的主线风格，除了几个主线外其他大部分题材和大部分个股反而都是在下跌。股市总要开下去，行情也总要进行下去的，首先要看市场的量能是不是还跟之前一样，目前来看已经跌破了一万亿，已经很不一样了，这就像生态环境，几亿年前的地球能有恐龙，但现在的地球环境也早已改变。所以今年最亮眼的“主线风格”是不是能持续到明年是很不确定的。但有一点有很大的概率能够确定，就是国庆之后大概率会有反弹行情发生，这不是我说了算更不是盲目的乐观。看看历史图表就知道了，节前大调整，节后大反弹，老剧本了。

图五:

下周重点关注方向：

1.新能源

大能源方向在“限产限电“的背景下已经出现了严重的逻辑上的分化。简单的说，一切和”耗能“有关的或者”消耗资源“有关的，都是坏人，譬如下游的化工化纤甚至是连生产面包的都没电开工了。而本周唯一逆势上涨的，确实光伏和风电这些，为什么是它们？因为它们它们产出的是新的能源，它们是创造价值的事物。而火力发电却涨的不多，因为是要用煤炭的。所以长期看这个逻辑虽然简单但确实有价值，值得长期跟踪。

2.锂电池

什么叫“预期差”，意思就是一个题材板块或者个股能不能上涨，除了要有好的“故事”或者叫逻辑来引发预期之外，还需要有好的位置与空间才行。锂电池能一路走到现在，就是因为碳酸锂价格持续上涨带来的业绩增量预期，还有政策方面的利好和下游漂亮的产销数据。但为什么越到后面涨的越困难了呢？因为涨幅太大了，再往上空间越来越小而获利盘越来越多。但是最近情况又有了变化，一波连续的无抵抗下跌之后，空间又出来了。

3.消费

最典型的就是白酒，早已从看空转变为中性偏多，一是K线已经出现了较长时间的企稳，横有多高竖有多长。二是早已出现了连续多次的反抽显然是有资金持续的进入。三是最重要的，市场的主线风格发生了很大的松动，这为消费的再次崛起创造了良好的契机。