1、三大指数午后震荡下行，沪指、深成指翻绿，创业板指跌幅扩大，煤炭股继续走高，通信设备、游戏、猪肉、数字货币等概念先后拉升，但市场热点分散，持续性较差。ST股午后掀涨停潮，板块内近40股封板。资金观望气氛浓厚，沪深两市成交额不足万亿元，个股跌多涨少，跌停股近30只（不含ST股），集中在环保、绿电、特高压等板块。盘面上，煤炭开采、农业种植、机场航运、云游戏等板块涨幅前列，燃气、绿色电力、环保、智能电网等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.32%，创业板指跌1.45%。北向资金全天净买入1.87亿元，其中沪股通净买入19.57亿元，深股通净卖出17.7亿元。

2、国际油价还在持续上涨，已经触及80美元。上周国常会确定，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。油价涨，电价涨，成本推动型通胀正在向消费终端传导。目前猪肉价格也出现信号，今天生猪期货价格涨停。CPI必将明显上涨，不需要降息和降准，直接带动实际利率下行，从而推动资产价格重估加速。这对资本市场形成利好，也封住了股指的调整空间。

今天大盘走势纠结，在3600点整数关口进行了较长时间的整理，尾市波动中枢下移，但并未出现大的下跌。值得注意的一个事情是，成交量较上月明显减少。9月28日交易量突然下滑，这是节前的交易意愿不强的表现，但至今都没有修复，说明这个成交量跟假期关系不大，不排除两融限制、量化监管的可能性。不过市场维持万亿左右的成交量，仍然是活跃状态。

近期美元指数的走势是很强的，但是美元兑人民币却趋弱，叠加起来就是人民币非常强，以人民币计价的资产正在升值。今天蓝筹股的异动值得重视，一是安全边际足够，二是重估升值潜力。有蓝筹的估值作为支撑，而且有境外的一些偏暖消息劲吹，三季报登场之际，有出现行情共振的可能性。市场今天正常震荡，风险空间有限，慢牛行情进展中。

3、为更好发挥政府猪肉储备调节作用，稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，10月10日商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。另外，海关总署、农业农村部发布关于防止海地非洲猪瘟传入我国的公告。生猪期货价格涨停，猪肉板块可能迎来困境反转机会。

4、四季度把握三条主线，首推金融地产基建链（中字头）、其次硬核科技如计算机、半导体、军工、5G等、最后可选消费逐渐走出底部四季度跟涨，明年可选消费有望跃升成为主战场，9-10月是大底部的左侧布局期。周期资源股建议通胀后周期+PPI尾端顶部逻辑下配置油气、铜、油运、勘探开采设备，以及非常受益的农业（种业、白糖、猪肉在大左侧）。