1、两市午后继续下行，三大指数一度均跌超2%，中证1000指数一度跌3.5%，临近尾盘有所回升，下跌个股超3600只，沪深两市成交额连续2天不足万亿元。电力板块午后探底回升，新中港上演“地天板”，晋级4连板，闽东电力反包涨停，个股分化明显。医美板块全天强势，燃气、钢铁等板块均大幅下跌。盘面上，医美、医药商业、房地产服务、CRO等少数板块上涨，语音技术、PVDF、抽水蓄能、鸿蒙等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌1.25%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.81%。北向资金全天净卖出13.79亿元，其中沪股通净卖出3.99亿元，深股通净卖出9.8亿元。

2、电价上涨，对电力板块形成利好，但按照A股的风格，一向是炒预期，靴子落地就当利空了，今天电力板块表现平平。高耗能企业市场交易电价不受上浮20%的限制，是成本上升的利空。实际上看，高耗能企业本来就面临着高门槛的限制，供给侧改革和碳中和推进已经减少了大量竞争对手，如果成本上涨能够完全转移给下游，电价上涨就不会影响企业业绩。

举个例子就是水泥行业。电价上涨在成本中所占比例，与水泥价格翻倍相比，利润只会随着销量继续扩大，局部限电带来的产能影响也不会改变这个趋势。全国性布局的建材龙头企业如海螺水泥等值得关注，被错杀可能是给出了更好的价格机会。

大盘今天大部分时间段都在下跌，热点切换频繁，这种行情就算机构也无法逃脱亏损的表现。每年市场风格都不同，以前下跌怪公募基金都去抱团白酒等赛道，现在的下跌怪私募量化基金搞小票。去年赚钱的基金今年亏损，去年名不见经传的基金暴赚，机构也不是常胜将军。

日线图上股指再次收出长下影线，这是七月以来的第四次底部长下影，下方支撑强劲。市场现在没有宏观风险，技术形态上还是成交密集区的震荡筑底。股指今年到目前为止还是阳线，但这期间的波动起伏，操作难度相当大。量化交易极易形成共振，加大了行情的波动幅度。这种市场风格，如果轻仓或者空仓，一旦行情开始就可能会踏空，影响后市操作节奏，以分散持仓模式应对可能更好一点。

3、国家主席习近平12日下午以视频方式出席《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会并发表主旨讲话。习近平指出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。中国将持续推进产业结构和能源结构调整，大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目。第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工。

4、继续看好（排序先后顺序）：金融地产基建链，硬核科技（新基建如5G、计算机、半导体等），可选消费跟涨（重点是全球重新开放预期升温出行类如民航机场酒店等），周期资源股注重CPI底部+PPI顶部阶段下（农业特别是种业和白糖、油气、铜、勘探设备、煤炭、油运）的机会。今天重点说下当前市场的主要挖掘个股的逻辑是“困境反转”，三季报当前业绩增速亮眼的板块大多数股价已经完全兑现在之前半年上涨的股价中，我们需要寻找在未来两个季度行业景气或者景气预期存在“预期差”的品种，例如银行地产链、之前受政策打压凶猛的医美、原材料涨价压制和中美关税利空主导下的家电家具机械都是当下市场关注的焦点，还有汽车中下游整车和零部件产业链。我们已经根据对于10月甚至四季度的判断给出了重点参考板块内的重点个股。