1、指数午后维持震荡，市场行情割裂，白马股走强带动上证50指数一度涨近1.8%，贵州茅台盘中涨超4%，而煤炭、钢铁、电力等周期板块持续下探，中证1000指数跌0.87%，下跌个股再度近3000家，沪深两市成交额超万亿元。光刻胶概念全天强势，广信材料等多股封板；元宇宙概念异动拉升，中青宝涨停；家用电器、食品加工、网红经济、工业母机等概念表现活跃；近期强势的磷化工板块盘中大幅回落，培育钻石板块回调领跌。盘面上，光刻胶、厨卫电器、元宇宙、超级品牌等板块涨幅前列，煤炭开采、培育钻石、油气、绿色电力等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.34%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.17%。北向资金再度大幅净买入131.82亿元，连续两日净买入超百亿，为年内首次。

2、近期房地产暖风频吹。关于房贷和房地产调控问题，高层声音不断。房地产板块走强，同步带动了家居、家电等相关行业走强。房地产牵一发而动全身，一直受负面连累的银行、保险板块近期也出现了活跃迹象。房住不炒的政策并未改变，现在可以说是企稳，讨论反转为时尚早。地产业经过充分的洗牌之后，市场优势会向龙头企业集中，万科A和保利地产可以持续关注。

近几天煤炭期货价格大跌。股价表现也是波澜起伏，暴涨暴跌。就兖州煤业发布的业绩预报来看，煤炭行业的业绩增长还在加速，目前对市场煤价的限制，最多是减缓长协价的涨幅，没达到拐点的程度。煤炭行业利润还会继续增长，分红也很有吸引力。双十一即将到来，消费板块可以提前留意。

今天大盘走势不温不火，无法有效突破3600点，又跌不下去，盘面走势纠结。值得注意的是北上资金，明显在加速流入。按它们的敏感度，连续大幅杀入A股，只能说北向资金是有较大预见性来抄底的。实业资本在回购和收购，基金在调仓，北向资金在买买买。机构们这样的集体行为，必须高度重视。下周是三季报高峰期，多个重镑季报即将登场，股指又正好处于3600点的重要关口，是否会出现一轮漂亮的共振行情？

3、10月22日上午，国家发展改革委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业开会，会议讨论了行业合理价格和利润水平，研究了制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。会议强调，煤炭企业要自觉依法规范经营，合理制定价格；对违反现行制止牟取暴利规定的价格违法行为，将依法予以严厉处罚。目前的市场价与长协价还有较大距离，价格调整对大型煤企利润影响有限，目前股价方面是情绪占据上风。

4、我们继续推荐双主线，首推大金融（+地产链），虽然今天冲高回落，但整个复苏预期下估值和业绩的向上修复远未完成，今天在地产回落之余产业链个股继续上行筑底如装修、建材、家电等；其次辅线继续推荐硬核科技，特别是近期有各项事宜催化的计算机板块，今天半导体的领涨可以理解为3个月调整之后的反弹，也算是开了个好头。可选消费继续筑底，已经布局的继续持有，虽然四季度不太会是主角，但展望明年，这里有很好的赔率和概率。 对于指数，我们维持10月底最高层会议后指数会有一波趋势性行情，思路就是政策继续明确托底（金融地产基建链）+刺激（新基建硬核科技）的两条线，将会出现领涨。