早盘三大股指开盘不一，开盘后沪深两只一度绿盘随后重新红盘展开震荡。分时黄白线分化较大，微盘股跌幅较大。中字头、券商、银行、煤炭等板块表现较好。午后，股指总体维持横盘窄幅震荡，但是分时黄线进一步走低，跌停个股不断增加。截至收盘，三大股指均上涨收阳，量能明显放大，超四分之三个股下跌。
今日三大股指均上涨收阳，指数重返5日线之上，沪指甚至20日线。然而，个股走势却大相径庭，跌停个股逾400家，跌幅超7%的个股超千只，市场惨状可见一斑。上周我们已强调观望为主，并警示季报披露期垃圾股风险。周五“国九条”出台，强化了市场准入、持续及退市监管，进一步加剧垃圾股风险释放。虽然历史上公布“国九条”之后都迎来了一波波澜壮阔的大牛市，但是那也是等短期的负面冲击之后，并不是公布之后就马上就展开。这次的新国九条强调了分红的重要性，想要引导市场更多资金长期进来去做业绩好的方向，而不是一堆垃圾股。预计对于微盘垃圾股的冲击还将持续，这个阶段就是好好保存好实力，耐心等待真正的机会来到。
中字头、券商、银行等板块表现较好。消息面上，4月12日，国务院出台《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。新“国九条”围绕强监管、防风险与促发展三大主线，明确强化上市公司的准入、持续、退市监管，强化证券基金机构监管，完善交易监管和全面深化投资端改革等。同时，证监系统配套颁布26项新规，包含资本市场建设多个方面，如退市、主板/创业板上市制度、交易和减持规则等方面。短期来看，“国九条”公布有助于提振市场情绪，中期随着更多监管细节公布，资本市场环境有望进一步优化，质地优良、现金稳定的大市值和高股息公司市场关注度或边际提升。长期来看，优化上退市制度，有利于夯实上市企业质量，为A股提供稳步上行的源头活水，进一步吸引外资流入。
